养老基金最低收益保证制度下的最优资产配置——来自中国1998-2008年数据的模拟分析

文章主要研究养老基金最低收益保证制度及其框架下的资产配置问题.利用鞅方法创新性地给出了最优资产配置策略,随后分析了最低收益保证制度对最优资产配置的影响.结果表明,外部机构的利润分享比例越大,保证额度越高,养老基金投资风险资产的比例越高,但随着时间的推移,其风险投资将逐步降低.最后,文章利用所得结论为我国设立最低收益保证制度提供了建议:即我国应设立相对额度的最低收益保证制度;应由政府部门或非盈利机构提供这种最低收益保证,且不宜采取利润分享原则;保证额度应适度,过高会导致养老基金的投资风险过高,而过低则达不到稳定退休者收入的效果.     

内部收益保证下养老基金的最优资产配置

研究内部收益保证下DC型养老基金的最优资产配置问题。利用鞅方法，在HJM利率期限结构下求得了最优资产配置的显性解。结论表明最优投资策略分为四部分：投机策略、利率套期保值策略、基准组合的复制策略及一揽予债券卖空策略。最后对最优策略的动态行为进行了数值分析。     

2001年国内大豆价格“涨”声难起

春节过后，受国际市场大豆下跌，以及国内农民春耕变现的影响，大豆收购价格有所下降，东北地区收购价已从上周的0．93—0．94元／斤下跌到0．85—0．88元／斤，而且下跌还在继续。目前黑龙江嫩江当地车板价为每吨1800—1860元，比前期下跌了120元。哈尔滨地区大豆的收购价已经降至1730元／吨，比春节前下降幅度达12．5％，大豆价格的持续下跌，并未引起大豆需方的购买积极性，各油脂加工厂和贸易商不急于采购大豆，因为压榨利润太低，至今仍有许多油厂停产。东北产区油厂以国产大豆压榨为主，每吨可获利30元。     

关于期权交易策略的探讨

随着个股期权的即将推出,投资者将迈入一个崭新的投资新纪元。在新的金融衍生品种层出不穷的大环境下,投资者该如何去适应？本报告主要针对期权推出后,国内投资者怎样利用这一金融工具来打造全新的交易策略而展开。     

基于MACD价格分段应用的研究

简介无论是大宗商品、外汇、股票、股票指数还是债券等价格走势是否存在这样一种规律？这种规律不随时间、地域、投资者而改变。回答这个问题可能要先定义什么是规律,对这个问题的深究属于哲学范畴的讨论。但通过对大量价格走势图的观察可知,任何价格走势最基本的规律就是不能永远上涨也不能永远下跌,一直是上涨与下跌交替出现。