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当企业的资本结构发生改变时,评估师可能对解决权益法和投资资本法两种方法所得出结果之间的差异感到棘手。本文将详细讨论这一问题。我们可以消除权益法和投资资本法两种评估结果之间的差异。消除的方法,一是采用周期迭代法,或是采用调整现值法。这两种方法都可以使权益法及投资资本法得出同样的评估结果。 相似文献
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WACC应用中的一些具体问题的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
用DCF方法求企业投资资本价值时,折现率需采用加权平均资本成本(WACC).关于WACC的具体应用问题和评估实践中的许多问题一样,往往会有不同的观点.本文就WACC的构成、权重的价值取向以及迭代计算等问题提出一些应用的观点与方法,以便与业界同仁切磋探讨. 相似文献
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企业价值评估是价值评估的一个重要分支.其评估的对象是企业的整体价值、企业全部股权或部分股权的价值.自中国资产评估行业创立始,企业价值评估就是其一项主要的业务,但是许多评估师对企业价值评估的认识还只是停留在将企业各项资产价值累加的阶段.现中国资产评估协会发布了企业价值评估指导意见,为广大的评估师以及企业价值评估服务使用者等各方人士提供了一个重新认识企业价值评估的契机. 相似文献
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在高新技术创业公司中,很多公司发行了内部的员工股票期权.本文着重分析员工股票期权对公司股权价值评估的影响,并以国外公司的数据资料为题材介绍如何处理评估中遇到的这个新出现的实际问题. 相似文献
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一、引子在企业经营活动中,出现或有补偿的情况是大量存在的。笔者曾在文章《或有现金流的风险探讨》(刊于《中国资产评估》2014年4期)中得出这样的结论:或有现金流的风险要大于确定现金流的风险,而且采用传统的收益法无法确定其资本成本,所以只有采用期权定价理论来评估。或有补偿就是产生或有现金流的主要方式.它大多产生在企业并购过程,包括但不限于各种并购合同的对赌协议中。因为这样的或有补偿方式能够弥补买卖双方之间在当前和未来的价值分歧。这种或有补偿不仅对于买方来说具有一定的吸引力,而对于企业原来的所有者,也还是未来的经营者来说,同时也同样具有激励的作用。 相似文献
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随着我国国民经济的持续稳定发展,一个庞大的新兴的产业正在悄然兴起,这就是传媒产业的迅速壮大。除了新型的电视、影像等立体传媒产品已经成为人们生活中不可或缺的需求之外,传统的平面传媒产业——图书、杂志和报刊也正在以前所未有的速度高歌猛进占领着广大的市场。特别是进入WTO之后,国际市场的传媒巨头肯定不会放过中国这个最大的潜在市场。那麽,传媒企业的重组与合作实际上已经提到了日程。笔者在对北京一些出版企业的价值评估过程中, 相似文献
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企业价值评估中的调整现值法(APV法)首先由美国著名经济学家斯图尔特.迈尔斯(S.Myers)提出。有人也把它归类于DCF方法中的一种,虽不完全相同,但至少也是采用现金流折现计算,是与折现现金流量 相似文献
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蒙特卡罗模拟方法简介蒙特卡罗模拟法(Monte Carlo Simulation)又称随机模拟法,它是计算机模拟的基础。其名字来源于世界著名的赌城——摩纳哥的蒙特卡罗,最早起源于法国科学家普丰在1777年提出的一种计算圆周率的方法——随机投针法,即著名的普丰随机投针问题。方法的基本思路是从不同变量的分布中随机抽样,由这些随机抽样的值产生一个模拟的系统值,重复上述过程(成百上千甚至数万次)就会产生系统损耗值的分布,可以作为实际系统性能的指示,重复次数越多,模拟结果与实际情况越相近。 相似文献
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财产所有者在其财产被政府征用后可以就被占财产的价值取得补偿,目前我国一般只是对其有形资产的损失进行补偿.实际上,这种损失既可能体现为有形财产的损失,也可能体现为无形资产,主要是商誉的损失.本文简要介绍了国外商誉损失及其评估的有关情况.普通评估方法是比较征用前的商誉价值与征用后的商誉价值的差异.企业价值评估师可以使用现代经济和金融理论估算企业商誉损失.文中还举出国外的几个案例阐述了如何使用该理论来评估商誉的损失. 相似文献