资本市场发展中的投资主体与投资行为——“资本市场与金融投资研讨会”综述

由中国社会科学院经济研究所、《经济研究》编辑部、苏州大学财经学院和东吴证券有限责任公司联合主办的“资本市场与金融投资研讨会”于 2 0 0 2年 5月 1 0日至 1 2日在苏州市举行 ,我国经济学界的知名学者以及来自全国高等院校、科研机构、证券公司和政府机构的 1 0 0余名代表出席了会议。会议主要围绕以下几个专题进行了研讨。一、我国资本市场的建设与发展问题资本市场的建设与发展问题作为本次研讨会的中心议题之一 ,许多学者发表了各自的看法和观点。分析的焦点着重于两个方面 ,即资本市场的制度建设和上市公司的制度建设问题。1 关…     

逆向物流再造网络成本优化的相关机会目标规划模型研究

逆向物流凭借着其重大的经济社会价值，成为了企业物流战略的重要组成部分。本文简要介绍了逆向物流的经济价值和特点，划分了逆向物流产品构成，重点研究了逆向物流再造网络的结构和特点，并运用相关机会规划理论建立了逆向物流再造网络的成本优化模型。     

高科技产业化与多层次资本市场建设研究

高科技产业化对我国经济发展具有重要的战略意义。探讨了我国高科技企业发展与多层次资本市场的建设问题,提出多层次资本市场应该在高科技产业化中作出更大贡献。     

关于人民币汇率改革的思考

自1994年以来，我国一直坚持实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，人民币的波动幅度很小，被国际组织认定为单一盯住美元的固定汇率制。我国加入WTO后，扩大汇率浮动范围的呼声日益高涨，人民币汇率何去何从成为一个亟待研究解决的问题。本文拟通过对我国汇率制度改革历程的分析，进一步研究我国以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制的可行性与持续性，并对我国在开放经济条件下汇率制度的选择，提出改革构想。     

对我国证券投资基金投资绩效的实证研究

我国的投资基金从产生到发展 ,已经经历了十几年的时间 ,但真正的形成规模 ,还是从 1 998年新基金陆续设立以后。各基金由于投资理念和操作方式各有其特点和风格 ,导致业绩和风险也大不相同 ,如何帮助投资者选取优秀的基金、如何评价投资基金经理的真实才能 ,有必要对基金的实际操作结果进行评估。本文运用建立在资本资产定价模型基础上的夏普指数和詹森指数以及T -M模型对我国目前市场上的 2 0只封闭式基金的投资绩效进行了实证分析。其主要结论如下 :从净值增长率来看 ,无论顺市、逆市 ,以指数型基金表现最好 ,平衡型表现较差 ,而成长型居中。从夏普比率来看 ,绝大多数基金在研究期间均未取得高于无风险利率的收益。从基于沪深指数的詹森指数来看 ,指数型基金的阿尔法值虽然为正 ,但并不显著。说明多数基金未取得超越市场指数的表现 ,也意味着基金经理的选股能力并不优异。从TM模型来看 ,贝塔 2的平均值虽全部为正 ,但统计上并不显著。因此可推断出基金并未表现出优异的择时能力。只有基金景阳在 1 0 %水平左右 ( 0 .1 0 9)显著 ,说明有一定择时能力。     

关于科技企业孵化器、加速器研究的国内外综述

科技企业的发展需要加快孵化器与加速器的建设，为了深入了解国内外学者对于科技企业孵化器和加速器的原理、运作的分析，本文综合国内外相关文献，对于企业加速器的定义、特征、产生原因、经营模式等方面进行了综合叙述，希望了解国内外对于上述分析的最新研究和进展，并对后续的研究提供更多的指导和借鉴。     

我国科技企业加速器发展路径选择

企业加速器立足于成长企业的特定需求,通过服务和政策支持体系为企业的高成长提供有效支撑和保障,我国科技企业的发展离不开企业孵化器和加速器的有效衔接,加速器的投资主体可以在现有基础上选择企业主办型和混合型,同时国家各部门要加大支持力度,加强平台建设,提升对科技企业的服务水平。     

干预分析模型在中国GDP预测中的应用

通过分析中国GDP序列的自相关系数和偏自相关系数建立了合理的ARIMA模型,并结合干预分析方法修正了亚洲金融危机引起的误差。最终结果表明,干预分析模型大大减小了误差。通过干预影响序列建立起的干预模型,从定量的角度说明了亚洲金融危机对中国GDP的影响。     

定价、承销、发售:新股发行改革的要素分析

本文对我国新股发行制度改革中存在的主要问题进行探讨,既包括主承销商在投资价值报告中明显失真地报价,也包括询价机构在报价环节,或明或暗地进行利益输送,当然也有的询价机构不顾投资者利益,随意报价.对策分析包括询价对象的组成、提升询价对象的报价能力；赋予承销商充足的分配权并实现自主分配；在发售环节增加各种制度规定.从监管环节方面也提出了监审分离、对中介机构严格监管等有力措施.