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国有股不能上市流通是我国股权结构的一大特征,这在客观上造成了上市公司的市场价值高估和市盈率水平的扭曲。本文提出市盈率扭曲度的概念描述这种市盈率被扭曲的情况。研究表明,如果不存在境外股权,市盈率扭曲度与上市公司流通股所占的比例负相关,与国有股和流通股价格的比值负相关。国有股的减持与流通会在一定程度上使市盈率的整体水平下降,使市盈率的扭曲状况有所缓解。但国有股的具体减持途径和方式值得探讨,从维护股市稳定和社会公正的角度来讲,金融创新方式较为可取。 相似文献
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世纪之交,全球掀起了新一轮企业购并浪潮,跨国购并日趋频繁,是这一浪潮的主要特点。本文分析了企业跨国购并的外在动因和内在动力,以跨国购并需遵循的原则进行了探讨,提出了我国企业购并将需要重点关注的几个方面。 相似文献
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外商投资企业转移利润的定量分析 总被引:3,自引:0,他引:3
改革开放以来 ,在我国优惠税收政策的吸引下 ,外商 1纷纷到我国投资设厂。这对我国的经济无疑起了巨大的推动作用。但是 ,随着我国经济的发展 ,外商投资企业出现亏损与增资并存的现象 ,2 其根本原因是外商投资企业利用不合理的转让定价转移利润。31990年 ,对外经贸大学对外商企业 15 0 0多种进出口商品价格进行了定量研究 ,结果表明 ,其进口价高于净价的有 12 4种 (其中 6种高报 10倍以上 ) ;出口价低于净价的有 42 8种 (其中有 14 7种低报 1倍以上 ,34种低报 5倍 ,16种低报 10倍 ,3种低报 10 0倍以上 )。以净价计算 ,中国蒙受的损失约 2 7.… 相似文献
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外部性的经济分析与对策——评科斯与庇古思路的效果一致性 总被引:5,自引:0,他引:5
外部性是一种经常出现的经济现象。外部性的存在意味着资源的非帕累托最优配置,克服外部性始终是一个十分棘手而又重要的问题。庇古认为,应该通过政府出面,以税收和补贴的方式解决;科斯则从产权界定和交易出发,提出应以市场的方式解决。本文认为,以外部性的解决,应该以政府边际交易费用和市场边际交易费用的相对大小出发,提出相应的解决方案;在零交易费用情况下,科斯与庇古的思路具有效果一致性。 相似文献
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对企业技术创新战略决策进行了两阶段分析,并采用交易费用理论对创新企业技术创新来源决策进行了分析,认为企业内部技术创新是企业吸收外部技术的基础,大部分企业技术创新将走自主创新与引进创新相结合的道路。 相似文献
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企业对技术创新的采用行为,构成了技术创新扩散的关键环节。利用博弈原理,对企业采用技术创新的决策进行了深入分析,指出采用决策过程实质上是企业选择最佳采用时机的博弈过程。 相似文献
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介绍的认知失调理论是众多行为金融学分支里面比较重要的理论发展,许多行为金融学的观念和观点可以通过认知失调理论得到统一。我国证券市场中大量小投资者的参与是最显著的特征之一。由于认知失调理论主要应用在解释个体的行为,因此值得我国学者深入分析和应用。初步介绍了认知失调理论的基本观点,并将其应用在对一些证券市场现象,特别是小投资者投资决策行为的分析和解释上。 相似文献
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外国金融控股公司经营组织结构分析及借鉴 总被引:2,自引:0,他引:2
金融控股公司经营组织结构是关于公司业务分配和管理协调的一个系统概念。西方国家金融控股公司在经营组织结构方面发展比较成熟,形成了多种各具特色的有效模式。本文着重分析了国外不同类型经营组织结构的特质,总结其内在的规律,并阐述了对我国金融控股公司相应领域建设的借鉴意义。 相似文献
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上海是我国经济的"龙头",然而在其经济发展过程中还没有起到应有的作用.本文从我国的经济带划分及其特点分析入手,根据我国各经济带的比较优势讨论了上海在建立国际大都市过程中的作用与定位,进而提出与以往观念不同的产业发展规划.最后提出上海市政府在上海城市建设与规划中应采取的对策建议. 相似文献
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监事会财务监督有效性的实证研究 总被引:11,自引:1,他引:11
以上海和深圳证券交易所的指数成份股公司为样本,研究了上市公司监事的财务监督有效性问题。数据统计结果显示,除了在引入独立董事制度当年横截面数据回归结果不显著外,面板数据和其余年度的横截面数据都表明,监事会规模越大,线下项目的盈余管理程度越低,但监事会活动强度与盈余管理的关系不显著。总体而言,监事会对盈余管理起到了弱遏制作用。 相似文献