家族控制如何影响企业智力资本？--基于中国制造业民营上市公司的实证研究

家族控制是当前国内民营上市公司普遍存在的一个治理特征,本文研究“控制权和现金流权分离”及“家族成员涉入企业”这两类家族强化控制权方式对企业智力资本水平的影响。实证结果表明,控制权和现金流权分离降低了企业智力资本水平,而家族成员差序格局与企业智力资本水平呈正相关,并减弱了控制权和现金流权分离对企业智力资本水平的负面效应。这一研究结论对当前民营企业从治理结构的角度提升智力资本水平,进而实现可持续成长具有重要的启示意义。     

亲情原则还是能力取向?——家族上市公司权力配置机制的实证研究

本文以2008年187家狭义家族上市公司中的572位家族成员作为研究对象,借助改良的五等亲分类方法,从所有权、投票权及管理权三个维度探讨家族成员内部权力配置结构的影响机制。研究发现,亲缘关系对所有权和投票权的分配影响显著,亲情原则显露无疑,但管理权的分配并未呈现类似特征;个人的能力因素在管理权配置中的正向影响大于在所有权和投票权配置中的影响,但对整个权力配置体系而言并不存在显著的正向调节效应。