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浅析企业并购中的财务协同效应 总被引:2,自引:0,他引:2
在金融经济学的框架内 ,企业并购表现为并购参与方在财务上的协同效应的实现过程 ,其本质是对资源配置的再配置以及对失灵的市场机制的纠正。在社会资源再配置的过程中 ,企业并购所致的财务协同效应和税收效应并不是全社会范围的一个零和博弈。但在一定程度上 ,作为市场机制的企业并购在纠正失灵的市场机制的同时 ,体现出的却是企业并购自身的一个悖论。经济学界也需要一个更为完善的理论来对企业并购做出更合理的解释。 相似文献
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委托-代理框架下的现代企业必须通过一定的控制机制对管理者进行监督和约束,由此形成了现代的公司控制机制。代理投票权竞争是其中一种重要的形式,在公司控制权理论的演进中得到了重视。公司控制权市场可以被看作是一个由各个不同的管理团队在其中互相争夺公司资源管理权的市场,是公司治理结构内在作用机理的总体表现,其本质是委托-代理框架下的一种管理约束机制。代理投票权竞争对公司治理结构的完善具有积极的作用。 相似文献
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代理投票权竞争的意义与影响 总被引:3,自引:0,他引:3
委托--代理框架下的现代企业必须通过一定的控制机制对管理者进行监督和约束,由此形成了现代的公司控制机制.代理投票权竞争是其中一种重要的形式,在公司控制权理论的演进中得到了重视.公司控制权市场可以被看作是一个由各个不同的管理团队在其中互相争夺公司资源管理权的市场,是公司治理结构内在作用机理的总体表现,其本质是委托--代理框架下的一种管理约束机制.代理投票权竞争对公司治理结构的完善具有积极的作用. 相似文献
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企业并购中的财富效应分析 总被引:8,自引:0,他引:8
企业并购的本质是对企业产权的交易,有效的资本市场会以股价的变化反映市场对每一并购事件的频预期,财富效应是对并购引致的交易方总体价值的反映,包括财富创造效应和财富分配效应,市场机制下资源的重新配置是财富效应产生的根本原因,具体的交易方式,支付手段上 的差异同样会对财富效应产生重要影响。企业并购的根本机理亦将在财富的创造与分配中显现。 相似文献
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企业并购市场的作用机制:一个新的分析框架 总被引:3,自引:0,他引:3
基于金融经济学的理论构建了一个新的企业并购的分析框架 ,从市场的层面定义了企业并购的作用机理 ,并以企业并购市场作为考察单位剖析了并购市场的作用机制 ,具体包括企业边界的调控机制、社会资源的再配置机制以及管理约束机制。 相似文献
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入世后上海商业产业组织发展分析 总被引:2,自引:0,他引:2
产业组织理论是从竞争与垄断的角度研究同一产业内部各企业间的资源配置问题。本文运用哈佛学派首创的市场结构(structure)-市场行为(conduct)-市场绩效(performance)的分析框架(简称SCP分析框架),对上海商业产业组织进行分析,考察了目前上海商业的竞争状态,对其市场结构、行为与绩效进行客观描述。通过和西方发达国家产业集中度指标的比较分析,对于中国入世以后上海商业产业组织的演进进行了客观的预测。 相似文献
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作为一家老字号企业,上海正章洗染公司在产品、服务与品牌三个方面都保持了优良的商业传统、良好的竞争力以及广阔的市场前景。近年来,正章公司通过自主知识产权开发和发展连锁经营模式,在商业领域内创出一种新的运营模式,本文谓之新“前店后厂”模式。正章模式的核心——“前店后厂”、特色连锁,其实质是中国企业对现代商业业 相似文献