产业巴菲特“无成本”保险资金支撑的产融价值链

从可口可乐到吉列，再到中国的中石油，巴菲特一次次演绎了世人津津乐道的“股神”传奇。巴菲特在股票投资上的辉煌业绩掩盖了伯克希尔公司的其他业务，以至于很少有人注意到巴菲特早已从一个“股票投资人”转变为一个“股权投资人”了。数据显示，实业投资早已是伯克希尔主要的扩张方向。2006年，伯克希尔的股票投资净现金流出为54亿美元，而收购业务的净现金流出额达101亿美元，此外旗下子公司还花费46亿美元用于购买固定资产。在伯克希尔的实业投资中，最重要的、最核心的是保险业务。2006年伯克希尔保险集团的浮存金高达509亿美元。实际上，巴菲特那些著名的股票投资大多是放在保险集团旗下的，是保险集团的浮存额支撑着这些投资，且整个保险集团及其持有的证券资产占到伯克希尔集团总资产的60％，贡献了总利润的60-70％。不仅如此，“股神”传奇的背后，是巴菲特精心打造的以“零成本”保险资金为核心的产融价值链：保险业务的浮存金为股票投资提供了零成本资金，而股票投资的收益又转化为实业投资的资本金，实业投资的利润成为保险业务扩张的流动性后盾。这条产融价值链条看上去近乎完美，而且到目前为止运作都很成功。但是，这一战略背后仍然隐藏着巨大风险，它要求产融链条上的每个环节都不能“掉链子”：保险业务必须要严格控制风险，以保证股票投资的零成本资金运作；股票投资在长期中必须保持正收益；而实业投资则必须要保持正现金流，以巩固保险业务的流动性后盾。一旦任何一个环节发生问题，整个价值链将由此崩溃。     

亚马逊:FB超美孚,成美国第四大公司

截至美国股市8月1日收盘,亚马逊股价上涨1.18%,市值高达3622.41亿美元;埃克森美孚股价下跌3.47%,市值缩水至3563.19亿美元。电商巨头亚马逊市值首次超过老牌石油公司埃克森美孚。据《财富》网络版报道,美国标普500指数现在完全成了科技巨头们的后花园,它们直接承包了市值前五名,分别是苹果、谷歌母公司Alphabet、微软以及亚马逊。     

负利率大潮,银行如何提前布局?

2020年2月13日,伯克希尔·哈撒韦公司副董事长,沃伦·巴菲特的长期业务伙伴查理·芒格在出席报业公司Daily Journal股东大会上的致辞上说:"负利率可能会持续很长时间,甚至更极端,这个走向很糟糕。"对于像我国这样庞大的经济体而言,全球的负利率浪潮是个很大的威胁,如果不能跟随其他国家降低利率,则热钱短期会大量流入我国,冲击自身的经济秩序和经济发展,并且会带来严重的通货膨胀问题。     

巴菲特“装上”金霸王

“股神”巴菲特最近又有新动作了。 11月13日,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布达成一项协议,将收购宝洁旗下金霸王电池业务。作为回报,宝洁将收回伯克希尔·哈撒韦公司所持有的宝洁公司47亿美元的股票。预计这项交易将在2015下半年完成。而在交易完成前,宝洁将向金霸王注资18亿美元。     

2011年巴菲特致伯克希尔股东的信

伯克希尔公司董事长巴菲特（Warren Buffett）2011年2月26日发布了长达27页的致股东的信，他在信中谈到关于伯克希尔的业务模式与方向，以及自己的接班人问题，同时透露包括高盛与通用电气今年将回购伯克希尔持有的优先股．以下为巴菲特致股东信的内容。     

巴菲特的成功之路

被称为“股神”的巴菲特是仅次于比尔.盖茨的世界第二大富豪,个人资产高达633亿美元。单是2013年一年他的财富就增长了127亿美元。谁若在40年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭。如果你在1956年把1万美元交给巴菲特,它今天就价值几亿美元。这仅仅是税后收入!无怪乎有些人把伯克希尔股票称为:“人们拼命想要得到的一件礼物。”十一岁就点火起飞1930年8月30日,巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。巴菲特的父亲霍华德·巴菲特是一位股票经纪人,当选过国会议员。     

巴菲特患癌引发投资恐慌

不知道那些迷茫的亿万富翁们今年6月还有没有为一顿午餐一掷千金的机会,因为午餐的主角生病了。＂股神＂沃伦·巴菲特4月17日宣布患有前列腺癌,这让前列腺癌一夜之间成了时髦的富贵病。尽管致死率只有1%,但一个＂癌＂字还是让全世界粉丝们陷入了恐慌,截至4月24日收盘,其麾下的伯克希尔公司（BRK.A.NY）股价也从17日收盘时的121310美元一周内下跌至119700美元,跌幅达1.3%。     

芒格今年97

行走世间,如果遇见有水平又愿意指点你的人,那就是你生命中的贵人。新年到了,在欢呼新年快乐的同时,我们还要向一位老人大声说生日快乐——2021新年第一天,芒格97岁!人们最早知道芒格,多因为他是巴菲特的老搭档、伯克希尔的副董事长。很多年来,在伯克希尔盛大的年会现场,主席台上只坐着巴、芒两个人。相对于巴菲特的滔滔不绝、机锋...     

面孔

THE BARRON’S 16th June 2014 Title：2014 Midyear Roundtable—Picking Up the Pieces Abstract：Our investment experts see little growth for the market averages,but plenty of opportunities among stocks.《巴伦周刊》2014年6月16日刊年中圆桌会议下半年市场前景拼图《巴伦周刊》每年请投资界名流参加圆桌会议,畅谈经济形势和投资策略。最新一期封面文章记录了债券大王格罗斯等多位投资名人的采访录,他们对今年下半年市场的预期不一。看涨派预计这几个月标普可小涨5%,