认股权三种计量方法的比较

认股权公允价值的组成及其影响因素。认股权公允价值由时间价值和内在价值组成。由于期权的单边风险报酬特征，收益人可以从股票增值中受益．而不受约定期间内实施时间的限制．因此认股权具有时间价值。影响期权公允价值的主要因素有：股票现价、行     

信贷配给对我国货币政策有效性的影响

渐进式改革以来,中国经济经过了六次大的宏观经济调控,在经济调控中,货币政策的效果引起了广泛的学术讨论。文章以中国货币政策传导的信贷渠道为基础,指出货币政策无效性的根源在于商业银行的信贷配给,提出货币政策传导有效必须完善有效的金融市场,以及建立整个社会的信用制度。     

基于期权定价理论的所有者与债权人代理问题分析

所有者和债权人之间的代理关系是现代公司治理的重要要素,如何理解和处理二者之间的关系成为社会关注的核心。本文从期权角度对所有者与债权人之间的代理关系进行新的理解,并分别介绍了无风险套期保值、B-S期权定价理论模型的具体运用以及保护债权人利益的具体措施。     

基于现金流的信用违约互换定价及论证分析

为了研究信用违约互换(CDS)的价格,本文在现金流分析法的基础上提出了信用违约互换(CDS)定价的。首先,分析了保护购买方定期支付的预期保费、保护买需要支付给保护购买方的赔偿额;然后,在对两个部分进行分析,建立所需模型;最后,对该定价模型进行论证分析,分别研究无风险下的利率、合同的有效期以及信用评级这三方面对信用违约互换(CDS)定价的影响。     

央行多管齐下呵护流动性“宽货币”未变利率债长牛不改

面对货币市场流动性在多重因素影响下的正常收缩，本周7月22日央行再度暂停正回购操作。此举表明央行维持流动性适度宽松和基本稳定的决心并未动摇。机构分析报告指出，无论是保增长还是降低社会融资成本，保持流动性充裕都将成为货币政策的基本取向，宽货币会持续更长时间，在此背景下，无风险利率下行的趋势未改，债券估值适度重估后的投资价值将重新显现。     

声音

正李克强(中共中央政治局常委、国务院总理):简政放权是先手棋制度建设是连环炮中国经济每一回破茧成蝶靠的都是创新,创新不单是技术创新,更包括体制机制创新、管理创新、模式创新。中国30多年来本身就是规模宏大的创新行动,今后创新发展的巨大潜能依然蕴藏在体制改革之中。我们将继续深化行政管理体制的改革,力争用两年时间完成取消和下放行政审批事项的5年任务,释放市场的潜能和发展的动力。如     

跨境资金流动形势分析

全球延续的宽流动性、低利率格局,将吸引无风险套利资金流入我国。但在内外部仍存在许多不确定、不稳定因素的情况下,也不排除我国再次出现阶段性外汇净流出的可能。2013年以来,我国延续了2012年年底跨境资金大量净流入的发展趋势。因此,今年全年,外汇局在坚持双向监测预警的基础上,"减顺差、促平衡"的工作任务依然艰巨。     

基于无风险清偿能力指数的商业银行风险测度实证研究

本文对Liang和Rhoades及McAllister和McManus提出的无风险清偿能力指数进行修正,以修正的无风险清偿能力指数测度我国十四家商业银行的风险水平.实证结果表明,股份制商业银行风险水平高于四大国有商业银行,权益资本占比、资产规模变动率、不良资产占比等因素对我国十四家商业银行风险水平具有显著影响,国有产权所带来的国家信用保障是国有商业银行在风险承担上具有显著优势.     

对期权平价关系实证性研究和中国股票期权市场分析

期权平价公式反映了欧式看涨和看跌期权之间的一种平价关系,如果市场价格与这种平价关系不相符合,投资者就可能获得无风险套利的机会。在价格有效的证券市场上,这种无风险套利的机会是不存在的。本文将对中国证券市场上股票期权的价格及其相应股票价格之间的关系进行分析,检验现实数据是否符合期权平价关系,给出相应解释,以反映和分析中国股票期权市场的现状。     

股指期货无风险交易概率实证分析

股指期货这个金融衍生品交易品种日趋成熟,交易者如何能实现稳定盈利是作者试图要解决的问题。本文通过概率论基本原理分析了股指期货的概率交易本质,从数学理论上来解决和证明了交易者为何要兑现利润以及如何兑现利润且让利润如何奔跑的交易基本命题,由此得出股指期货无风险交易的可行性及可执行性,最终完美的给出了一个解决期货交易中的持续一致性稳定盈利终极命题。