A+B股企业股利政策分析——基于与市场整体股利水平的比较

文章特别研究了我国上市公司中同时发行A股和B股的企业的股利政策特征,并与上市公司整体股利水平进行了比较分析,发现了一些异于市场整体的现象,同时讨论了导致这些现象的原因,以供其他学者与投资者参考。     

入世三年再回首

2004年我国入世已经三年,2005年进入第四个年头。根据我国入世时关于开放电信市场的承诺,入世满三年后,外资可以进入北京、上海、广州三地的基础电信业务市场。就是说,从2004年12月11日起,中国将允许外资在国内及国际基础电信业务设立合资企业,外资股比可达25%,2006年,外资股比可达35%;2007年,外资股比可达49%,并取消地域限制。     

证券业迎来大变革年

证监会3月13日表示,按照国家金融业对外开放的统一部署,落实中美第一阶段经贸协议要求,经统筹研究,自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制,符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求,依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。此次取消外资券商股比限制的政策,从2018年4月首次提出至今,跨度已有两年。结合审批进度,首批开业的外资券商有两家,分别是摩根大通证券(中国)与野村东方国际证券。     

外资股比例与公司业绩——来自境内上市公司的经验证据北大核心CSSCISSCI

本文选取我国境内上市公司1993年至2003年间,其前五大股东中含外资股东的94家公司作为研究对象,实证考察了外资股比例与公司业绩之间的关系。研究结果显示,在同等条件下,拥有外资股的公司的业绩明显好于没有外资股的公司,外资股比例与公司业绩之间存在显著的正相关关系,引入外资股有助于提升公司的业绩。另外研究还发现,外资股股东对公司业绩的影响程度与其对公司的介入程度正相关,外资股东直接参与被持股公司生产经营管理的那些公司的业绩显著优于外资股股东未直接参与生产经营的公司的业绩,外国机构投资者对公司业绩的影响有限。     

国际会计准则与中国会计准则的有用性比较

从1992年上海真空B股上市起，中国开始允许部分企业(主要是国有企业)公开发行国内上市外资股(人民币特种股票，即B股)，至今已经历了9年的时间。《股份有限公司国内上市外资股规定的实施细则》规定：“公司在中期报告、年度报告中，除应当提供按中国会计准则(以下简称国内准则-CAS)编制的财务报告外，还可以提供按国际会计准则(以下简称国际准则-IAS)或国际主要募集行为发生地会计准则调整的财务报告。     

工信部部长苗圩:汽车外资股比放开是迟早的事情

工信部部长苗圩在两会期间表示,汽车外资股比放开是迟早的事情,留给我国汽车自主品牌的发展时间是有限的,如果我们无法和跨国公司同台竞争,光靠这种保护,我想我们的发展也会受到很大的影响。苗圩表示,在汽车行业对外资开放股比,不违反WTO精神,压力主要来自于我们正在和美国进行的投资协定谈判以及正在进行的ITA(信息技术产品谈判),美国那边提出这项要求,三中全会确实在决定对外开放里面也有一条,一般加工制造业要有序对外开放。苗圩指出,开放是有序的,现在也在研究,对于外资股比放开不仅仅有汽车行业,还有钢     

腹地作战 攻略升级 外资全面介入中国上市公司

随着国内金融市场的进一步放开，外资并购上市公司的领域正在变得越来越多，外资股进入上市公司腹地作战的趋势也就此形成，其战术也不断升级。     

哈电信公司中的外资股份将不得超过49％

最近哈萨克斯坦议会审议通过了对1998年6月26日颁布的《国家安全法》的修订案,其主要内容是将哈国所有电信公司的外资股份限制在49％以下。对此,哈信息化与通讯总局副局长杜拉特·奥拉扎利诺夫解释道,任一外国投资人都可以涉足哈国     

保险中介新年将实行新规定

在11月召开的“中国保险市场与WTO国际高峰年会”上，中国保监会官员公布了“加入WTO中国保险对外承诺”。这使得保险业成为入世后，国内第一个公布入世承诺的行业。在“加入WTO中国保险对外承诺”中，关于外资比例和地域时间两大问题，作出了明确的规定。中国加入世贸组织时，允许外国非寿险公司在华设立分公司或合资公司，合资公司外资股比例可达到51％，加入2年后允许设立独资子公司；加入时，允许外国寿险公司在华设立合资公司，外资股比例不超过50％，外方可自由选择合资伙伴。     

汽车业经受冰火考验

关于汽车行业的投资价值，由处于极端的两部分内容构成：一半是火焰，因为从需求来看，汽车业是中国大大小小行业中最具成长性之一．未来十年，随着人均收入的持续提高．对汽车的需求将要呈现出好几倍的增长；另一半则是冰山，中国的汽车业几乎操纵在外国公司手中，外资股东通过各种方法，可以将这一需求所带来巨大利润的大部分纳入麾下。