中国高新技术改造传统产业企业技术创新效率测算及其影响因素——基于超越对数随机前沿模型的实证分析

利用2008—2012年182家上海高新技术改造传统产业企业的面板数据,运用超越对数随机前沿模型测度了其技术创新效率,并分析了企业的创新开放性、技术学习努力程度、技术学习能力、科技活动长期行为倾向、政府支持力度等对企业技术创新效率的影响。结果显示:企业的技术学习能力、科技活动长期行为倾向和政府支持力度对企业技术创新效率的提升有显著的促进作用,而创新开放性、技术学习努力程度在2年后才有正向影响。最后提出相关的政策建议。     

区域要素规模效率及其影响因素的效应机理研究

利用随机前沿超越对数生产函数对我国区域要素规模效率的时变趋势、地域差异进行研究,并通过非效率函数对其宏观影响因素的效应进行了分析。总体看来,考虑影响因素后的效率估计值更为准确：1986—2005年的时变效率在外部环境因素变革的冲击下虽出现了波动情况,但总体上均呈现上升趋势;东部与中西部的效率变化趋势一致,但进入1990年代后东部的平均效率增长速度明显要快于中西部,且效率的东西部推移逐步扩大;另一方面,东西部区域内部的差异均呈现收敛趋势,且东部比中西部区域要显著的多。城市化、工业化、专业化、创新活动、人口素质等因素在不同地域不同发展时期对于效率均体现出不同的影响效应,因而,针对不同地区、发展阶段特征和区域特质其区域政策和发展模式的选择也要有所侧重。     

基于SFA方法的碳排放效率区域差异化与协调机制研究

本文主要采用SFA模型,将对碳排放效率有影响的七个变量加入模型,测算出1996-2011年的碳排放效率值。然后从时间和空间的角度分析了碳排放效率的变化趋势。研究表明,碳排放效率在整体上处于上升阶段,在地区上存在趋异的现象,即碳排放效率随着时间的发展表现出更大的地区差异性。因此,我们有必要建立系统的碳排放协调机制,保证碳交易市场有效运行。     

中国生产性服务业技术效率分析

采用１９９３-２００４年间的面板数据,利用考虑人力资本的随机前沿分析方法,分析了可能影响中国生产性服务业技术效率的各种因素,得出了技术效率影响因素的非技术效率模型。研究发现,外国直接投资对生产性服务业技术效率的影响极为显著,实现途径是技术外溢和干中学。工业化对生产性服务业的技术效率有较大的影响,反映了中国正处于工业化深化阶段。资本密集度对生产性服务业技术效率提升作用相对较弱。而对技术效率有较大阻碍作用的是财政支出,财政支出占ＧＤＰ的比重越大,就越阻碍生产性服务业技术效率的提升。其他因素如服务业、对外开放度、市场化程度、城市化水平对生产性服务业技术效率有促进作用,但ｔ参量显著程度较低。研发对生产性服务业技术效率的作用可以忽略不计。     

Energy Prices and Carbon Taxes under Uncertainty about Global Warming

This paper extends the strategic interactions between producers of fossil fuels concerned about their profits and a taxing government concerned about the consumers’ welfare for uncertainty: global warming follows an Itô -process. Stochasticity requires to differentiate between reversible and irreversible emissions in contrast to the deterministic version. The unconstrained (= reversible) case allows for a closed form solution but not the more realistic and constrained case. Nevertheless interesting analytical properties (e.g. about when to stop emissions, implicit conservation due to monopolistic supply) are derived and complemented by a numerical example.     

随机需求下横向并购供应链网络整合优化策略研究

本文从系统优化视角,针对增设集散中心的横向并购供应链网络整合策略,利用变分不等式建立了随机需求下的整合优化模型。以市场链为主线,以供应链网络均衡理论为基 础,构建了以横向并购供应链网络活动总成本最小为目标的数学模型,通过转换成变分不等式采用改进的欧拉算法进行模型求解。通过数值算例进一步说明了模型的适用性和灵活性,得出了增设集散中心的并购整合策略能够降低供应链网络的平均运营成本的结论,通过对比不同市场紧密程度下产生的供应链网络平均成本协同效应,发现随着市场紧密程度的增加其协同效应更明显,为横向并购供应链网络整合优化提供理论依据与方法。     

ARBITRAGE‐FREE BILATERAL COUNTERPARTY RISK VALUATION UNDER COLLATERALIZATION AND APPLICATION TO CREDIT DEFAULT SWAPS

We develop an arbitrage‐free valuation framework for bilateral counterparty risk, where collateral is included with possible rehypothecation. We show that the adjustment is given by the sum of two option payoff terms, where each term depends on the netted exposure, i.e., the difference between the on‐default exposure and the predefault collateral account. We then specialize our analysis to credit default swaps (CDS) as underlying portfolios, and construct a numerical scheme to evaluate the adjustment under a doubly stochastic default framework. In particular, we show that for CDS contracts a perfect collateralization cannot be achieved, even under continuous collateralization, if the reference entity’s and counterparty’s default times are dependent. The impact of rehypothecation, collateral margining frequency, and default correlation‐induced contagion is illustrated with numerical examples.