我国商业上市公司的股权结构与公司业绩——基于市净值指标的实证分析

文章以沪深两市55家商业上市公司为样本,对股权结构与公司业绩的关系进行回归分析。结论表明:商业上市公司国有股比例对公司业绩并没有显著的影响,但法人股比例与公司业绩显著正相关,流通股比例与公司业绩显著负相关。同时,第一大股东持股比例与公司业绩没有显著关系,但前五大股东持股比例与公司业绩显著正相关;另外,第一大股东的控制能力对公司业绩有显著的负面影响。     

Information in generalized method of moments estimation and entropy-based moment selection

In this paper, we make five contributions to the literature on information and entropy in generalized method of moments (GMM) estimation. First, we introduce the concept of the long run canonical correlations (LRCCs) between the true score vector and the moment function f(_vt,_θ0)$f(v_t,{\theta }_0)$ and show that they provide a metric for the information contained in the population moment condition E[f(_vt,_θ0)]=0$\mathrm{E}[f(v_t,{\theta }_0)]=0$. Second, we show that the entropy of the limiting distribution of the GMM estimator can be written in terms of these LRCCs. Third, motivated by the above results, we introduce an information criterion based on this entropy that can be used as a basis for moment selection. Fourth, we introduce the concept of nearly redundant moment conditions and use it to explore the connection between redundancy and weak identification. Fifth, we analyse the behaviour of the aforementioned entropy-based moment selection method in two scenarios of interest; these scenarios are: (i) nonlinear dynamic models where the parameter vector is identified by all the combinations of moment conditions considered; (ii) linear static models where the parameter vector may be weakly identified for some of the combinations considered. The first of these contributions rests on a generalized information equality that is proved in the paper, and may be of interest in its own right.     

国有企业改革能否引起财政激励效应——以西部某省为例

国有企业改革对我国建立社会主义市场经济体制至关重要。本文以第二代财政分权理论的研究为基础,以西部某省的24个行业为样本,分析研究了地方政府改革国有企业的财政动机。结果表明,近年来样本省的国企＂做大做强＂改革路线具有明显的财政激励效应,这种效应使得地方政府有动机将国有企业引上一条资本规模不断扩大、人员冗余和退出机制不完善的道路。     

组织冗余和独立董事制度依赖

委托代理理论认为由于所有权和经营权的分离,组织冗余会被代理人利用从而激发代理成本,并对外部监督产生正向依赖.以中国的上市公司为研究对象,本文考察了在最终控制人类型的约束条件下组织冗余和独立董事之间的依赖关系.国有公司的冗余不论和独立董事的比例还是行业专长背景都呈负相关关系,只有在非国有的上市公司中组织冗余对独立董事的行业监督表现出正向依赖的特性.这些结果表明基于组织冗余的角度,独立董事的制度安排受到所有权类型的显著影响.     

刍议中文学术论文之必要冗余与错误冗余

在中文学术论文中,冗余既可能是必要的语法手段,也可能是没有任何意义的错误使用。在行文时应当对其功能加以甄别,以达到正确处理句内和句间衔接关系的目的。     

浅析陕南移民搬迁面临的几个突出问题

陕南移民搬迁是陕西省委、省政府作出的一项重大决策,具有深刻的社会经济背景和搬迁规模宏大、移民类型多样、搬迁周期长和所需投资大的鲜明特点。本文试图从经济学的视角对陕南移民面临的资金问题、征地和选址问题以及产业开发问题作一些分析,并提出相应的建议。     

西部民族地区县域经济发展分类与比较研究  ———以甘肃省为例

民族地区县域经济发展对社会经济的可持续发展、全面建设小康社会有重要意义。基于对甘肃省 民族地区经济发展状况的描述,以2009年数据为准,构建了甘肃省民族地区县域经济发展评价指标体系, 运用系统聚类分析法对甘肃省21个民族县市的县域经济发展水平进行了分类与比较。结果表明,地处甘肃 河西的民族县市县域经济发展水平高,而地处甘肃中南部的民族县市县域经济发展水平低。据此,提出促 进不同类别民族县市县域经济发展的建议。     

串口通信在双机冗余系统中的应用

文章扼要分析了当今带专用检测转换电路的双机冗余系统存在的可靠性问题,提出了利用双机的串行口代替专用检测转换电路,通过串行通信相互检测主备机工作状态,由软件完成备机切换成主机的新型设计思想,为计算机在工业实时监控系统应用中的可靠性开辟新思路。     

基于组合评价的纺织行业财务风险预警模型研究

将主成分分析（PCA）和最小二乘支持向量机（LSSVM）结合,提出了一种适用小样本空间的财务风险模型：PCA—LSSVM模型。以传统年度财务指标为基础,通过主成分分析,简化了输入变量,并利用LSSVM作为判别企业风险等级的工具。该模型可以在纺织行业中的上市公司选中1个或多个企业参与,避免了传统算法模型在解决财务风险预测的缺陷。算例结果表明了所提出模型能有效地提高预警方案的可行性,为财务风险的在线实施提供了方便。     

改进的S模式纠错算法

对检测到错误的S模式应答信号报文纠错,传统的方法是查表法,不仅效率很低,而 且要求很大的存储空间存放错误图样,不适合工程应用。通过对S模式应答信号的干扰情况 、编译码方式及循环码特性的深入研究,提出了余数计算的改进方法;再结合使用码元置信 度,实现了能快速、准确定位误码并纠正它们的算法。改进的纠错算法不仅效率高,而且占 用系统资源少,易于硬件实现,其有效性已得到工程应用的验证。