Contracting and Reporting Conservatism around a Change in Fiduciary Duties*

We exploit an influential 1991 Delaware court ruling to examine simultaneously two types of conservatism that play important roles in resolving creditor–owner agency conflicts: contracting conservatism and reporting conservatism. The ruling expanded managerial fiduciary duties in favor of creditors for Delaware-incorporated firms in the vicinity of insolvency. In those firms, following the ruling, debt contracts are less likely to include conservative adjustments to accounting numbers used for covenant compliance (i.e., contracting conservatism decreases), while public financial reporting becomes more conservative (i.e., reporting conservatism increases). The decrease in contracting conservatism is concentrated in firms that exhibit a greater increase in reporting conservatism, suggesting that reporting conservatism is more cost-effective in resolving agency conflicts. In addition, the substitution effect is more pronounced in firms facing greater business uncertainty and firms with greater board independence.     

R&D Investments and Tax Incentives: The Role of Intra-Firm Cross-Border Collaboration*

U.S. multinational corporations increasingly use intra-firm, cross-border research collaboration to disperse R&D across different countries. This paper investigates the implications of such collaboration on the abilities of firms to garner benefits from R&D tax incentives. We find that the association between R&D intensity and tax incentives is three to five times larger when firms have extensive cross-border collaboration connected to a country. We also find that the effect is stronger when local intellectual property protection is weaker and when local innovation resources are higher. Our results suggest that cross-border collaboration helps firms achieve more tax-efficient R&D investments both by reducing the nontax frictions posed by weak intellectual property protection and by increasing the nontax benefits of foreign R&D.     

Oil risk contracts,business conduct and performance patterns: Data panel analysis

Using the economic and financial performance data of international companies for the exploration, and exploration–extraction (E&E) of oil, as well as the patterns of institutional situation and orientation with the government market and national oil companies or NOCs that receive project offers, we analyze the institutional development and behavior patterns by type of E&E contract, following the strategic actor approach, or the so-called agency theory. Additionally, in light of Mexico's energy reform being implemented between 2015 and 2019, we analyzed the types of license contracts compared to those for production and shared profit. Subsequently, it was determined-through panel data methods in the analysis of 17 companies between 2005 and 2015-that global companies present bigger yields and commitments compared to specialized companies, confirmed by their net income and returns on equity or ROE.     

La curva de Beveridge y los determinantes del emparejamiento en el mercado de trabajo

Se exploran los determinantes a corto plazo del emparejamiento entre oferta y demanda de trabajo identificando los desplazamientos de la curva de Beveridge en doce países de la OCDE entre el primer trimestre de 2000 y el cuarto trimestre de 2013. Mediante tres metodologías complementarias (examen visual, técnicas de cointegración y estimaciones no lineales), observamos que el crecimiento de la población activa, la legislación de protección del empleo y las políticas activas de mercado de trabajo (incentivos a la creación de empresas, programas de trabajo compartido) favorecen el emparejamiento, mientras que los niveles de instrucción intermedios, el desempleo de larga duración y las políticas pasivas (prestaciones por desempleo, fiscalidad del trabajo) lo dificultan.     

Regreso al futuro. Continuidad del diálogo sobre el trabajo y la tecnología en la OIT

La preocupación por el desempleo tecnológico no es nueva. Los debates que tuvieron lugar en el decenio de 1960 sobre la automatización reflejaban tanto optimismo como preocupación por la potencial destrucción de empleo causada por la tecnología. Al estudiar los archivos de la OIT, y en particular la información recopilada por su ṢOficina de Automatizaciónṣ, se observa que muchas propuestas actuales se debatieron durante aquel periodo, aunque nunca se tradujeron en políticas de reglamentación. La autora reabre este antiguo debate, como un buen punto de partida para abordar los problemas actuales en consonancia con el mundo del trabajo que aspiramos a construir.     

Fotografías de las generaciones jóvenes en el mercado laboral neerlandés

Ante el declive generalizado de la relación de trabajo estándar y sus efectos particulares en los jóvenes, se examinan aquí en detalle las trayectorias laborales de los trabajadores al inicio de su carrera en los Países Bajos entre 1985 y 2015 mediante el enfoque del análisis secuencial del ciclo vital. Tras calcular dos indicadores de inestabilidad (índices de entropía y de turbulencia), se observa que las cohortes que iniciaron su vida activa después de 2000 y, en particular, 2008 experimentan mayor inestabilidad laboral a pesar de las políticas de flexiseguridad aplicadas. Las transiciones hacia el empleo estable son la excepción al final del periodo estudiado.     

Gasto en seguridad social y rendimiento empresarial. El caso de las pymes en Indonesia

A pesar de la amplia bibliografía sobre la relación entre cotización social y rendimiento empresarial, la evidencia relativa a las pymes de las economías en desarrollo es escasa. Se examina aquí el caso de Indonesia utilizando datos censales empresariales de 2010 a 2014. Un aumento del gasto en seguridad social del 10 por ciento se asocia a un aumento del ingreso empresarial por trabajador de hasta el 2 por ciento. Los beneficios no disminuyen con el aumento del gasto en protección social, lo que sugiere que la ampliación de las prestaciones sociales puede ser una inversión empresarial que vale la pena.     

Auditors' Responses to Workload Imbalance and the Impact on Audit Quality*

Using detailed data for fieldwork hours and audit hours by rank from audit engagements in Korea, we examine whether audits conducted under workload imbalance, proxied by busy‐season audits, impair audit quality, and how auditors adjust staff assignments for busy‐season audits. We generally find that busy‐season audits are associated with lower audit quality, and that audit firms reduce the involvement of senior auditors during busy‐season audits. In addition, the greater the involvement of senior auditors and junior auditors, the lesser the deterioration in audit quality. Finally, although there is no increase in interim audits in response to workload imbalance during busy seasons, increasing interim audits can mitigate the negative impact of busy‐season audits on audit quality. Our results are relevant to auditors and regulators, who have expressed concerns about the adverse effects of workload imbalance on audit quality.     

XBRL for Financial Reporting: Evidence on Italian GAAP versus IFRS

The systematic adoption of the eXtensible Business Reporting Language (XBRL) for financial reporting represents a great challenge. Worldwide, a large number of regulators are making an effort to promote the adoption of this standard to simplify and enhance the communication of financial information. This requires the definition of well‐structured taxonomies that can standardize and accommodate the content of financial reports prepared by firms. This study aims to analyze the regulator‐led adoption of XBRL for financial reporting. It examines the XBRL taxonomies used by Italian firms to reflect their financial reporting under rule‐based Italian GAAP and principles‐based International Financial Reporting Standards (IFRS). We compare the alignment of the Italian GAAP taxonomy and the IFRS taxonomy with Italian companies' financial statements and find two different levels of fit. The results offer useful insights for regulators and policy makers in prescribing or establishing appropriate taxonomies. We illustrate the potential impacts of the different taxonomies on the quality of financial reporting in terms of comparability and potential loss of information.     

Reflexiones sobre el tratamiento de la crisis del empleo en Europa

Europa sufre desde el decenio de 1970 una crisis crónica del empleo que ha cobrado dimensiones sin precedentes con la crisis económica actual. Para comprenderla, la autora hace un balance del diálogo social y de los pactos sociales sobre reformas laborales y de los regímenes de pensiones, evalúa las políticas activas de mercado de trabajo y analiza las economías resilientes; concluye demostrando la necesidad de reinventar el diálogo social y la protección social teniendo en cuenta las transformaciones socioeconómicas actuales, reorientar el crédito hacia las PYME, activar la demanda de trabajadores y coordinar las políticas macroeconómicas a escala internacional.