长期债权资本成本率测算公式之探讨

笔者在实际教学工作中发现,关于传统长期债权资本成本率测算公式中有的长期借款资本成本率公式在借款年内结息次数超过一次的条件下,借款实际利率会高于名义利率,从而使资本成本上升。这时使用的测算公式为:Kl=[(1 Rm1)mn-1](1-T)式中,Rl是借款利息率;m是一年内借款结息次数;n是借款期限;T是企业所得税率。笔者认为该公式不尽合理。一、资本成本与资本成本率的概念及公式。资本成本是筹集与使用资本而承付的代价,如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。资本成本包括用资费用和筹资费用:用资费用指企业在生产经营和对外投资…     

警惕社会保障中可能出现的问题—贫困高原

发达资本主义国家的社会保障制度发展到一定阶段后出现了一个奇怪的现象，即在一定范围内随着贫困家庭名义收入的增加，实际可支配收入增加很少或者停滞不前。我国的社会保障制度正处于起步阶段，尚不存在贫困高原问题，但是了解贫困高原的产生及相应的对策对于我国社会保障制度健康、稳定地向前发展有一定的帮助。     

我国实际贸易依存度的评估与国际比较

贸易依存度是衡量一国或地区经济开放度重要指标之一,对于现阶段我国外贸依存度水平的认识,国内学者有不同的看法。有的学者认为,我国的外贸依存度较高,如李翀。另一些学者则认为,考虑到价格和非价格因素,我国外贸依存度被高估了,实际外贸依存度适中,如陈家勤。但似乎都没有建立相应的计算实际贸易依存度的公式,本文在分析有代表性国家名义外贸依存度的基础上,分别引入了影响贸易依存度的汇率、经济规模、贸易形式等因素,建立相应的计算外贸依存度的模型,并以此为依据分析了中国的实际外贸依存度水平。     

The NDC Model： A Way to Resolve Moral Hazard in China＇s Social Security System

Since the mid-1990s, China has adopted a partially funded pension scheme in building its social security system. However, after nearly 10 years of operations, people found that the serious moral hazard problem of contribution defaults and loss of control concerning pension payment stemmed from this partially funded pension scheme. This institutional arrangement has also resulted in the so-called “adverse selection in non-market institutions”,which in turn is capable of destroying the current system. This article argues for the introduction of the Notional Defined Contribution (NDC)scheme, because it can solve the problem of moral hazard and adverse selection. Moreover,it can solve the problem of a lack of institutional conditions for the entry of the social security fund into the stock market. It is important to note that the NDC scheme fully conforms to the initial intention of the policy-makers who designed the partially funded pension scheme in mid-1990s.     

人民币汇率变动与江苏省进出口贸易实证分析

<正>一、引言2005年7月21日开始,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自此,人民币汇率走上了持续升值之路,2008年12月,人民币兑美元汇率升值近     

进口关税对就业机会影响的分析

本文从产业关联的角度出发，尝试性的分析了有效关税对国内就业的影响，通过进一步研究名义进口关税与进口关税有效保护率的关系，从而得出结论：名义关税对就业机会的影响是通过由所有关联产业各自的名义关税所计算出的总体有效关税的高低来决定的。     

实际利率、自然利率和名义利率关系研究

本文研究了实际利率、自然利率和名义利率的关系，揭示了传统利率关系式所蕴含的矛盾性，并指出利率调控的必要性及其实现条件。     

国际游资流入冲击效应及其对策研究

近年来我国发生大规模国际游资流入。作为对策，当前最重要的策略是应当设法削弱市场对人民币升值的预期。但更为有效的根本性解决办法是：选择适当的时机进一步改革人民币汇率形成机制。     

论居民储蓄利率弹性

一般来说，利率对居民储蓄产生同方向影响。我国近年居民储蓄的名义利率弹性和实际利率弹性并不是无弹性，而是有弹性，只是居民储蓄名义利率弹性较小，实际利率弹性异常。因此，必须采取措施，强化居民储蓄利率弹性，充分发挥货币政策的作用。     

中国利率水平与股价指数关系的理论分析和实证研究

本文在现有文献基础上就股价指数与国内外短期利率、长期利率之间的关系进行理论分析，对中国的股价指数与国内短期利率、长期利率之间的关系进行经济计量检验并对检验结果进行分析。