国有企业融资次序的政治经济学分析

与经典资本结构理论的结论不同，我国国有企业的融资次序恰好是倒序的。这一现象有着深刻的政治经济学内涵，本质上它是由国家追求义理性的最大化，缓解财政压力的行为所内生决定的。因此，单纯从西方主流理论出发，不考虑我国转轨经济的背景对国有企业融资行为和由此而引致的治理结构所进行的分析，是不得要领的。     

Orange County Bankruptcy: Financial Contagion in the Municipal Bond and Bank Equity Markets

We examine the spillover wealth effects of the Orange County, California bankruptcy announcement in December 1994 on municipal bonds, municipal bond funds, and bank stocks. This bankruptcy is prominent because of unprecedented losses and because it was caused by a highly leveraged derivatives strategy rather than a shortage of tax revenues and excess spending. We find contagion in the bond market with significantly negative abnormal returns for municipal bond funds without direct exposure to Orange County and for non‐Orange County municipal bonds. In addition, our findings suggest the contagion spills over to the common stocks of investment and commercial banks that deal in or use derivatives; however, the equities of banks unexposed to derivatives are not affected.     

中国移动（香港）并购融资安排及其启示

并购活动需要大量资金支持,融资难已成为制约大规模战略并购的瓶颈之一.本文基于并购融资安排理论,通过对中国移动(香港)有限公司一系列并购融资安排的详细描述、统计、分析,揭示了中国移动(香港)并购融资的一些规律,从而说明企业应根据自身实际情况选择不同的并购融资安排,这对我国上市公司并购活动的融资安排具有重要的借鉴意义.     

中小企业贷款融资的现状分析及其支持体系构建

文章从目前中小企业贷款融资现状出发,对国有商业银行、地方金融机构、担保机构三方面信贷支持进行分析,从而提出构建以地方金融机构为主体、国家政策性银行为补充、信用担保机构为辅助的贷款支持体系,以期从根本上解决中小企业贷款支持问题。     

长期筹资科学化的初步探索--构建最佳资本结构模型

助计算机用定量方法快速有效的解决长期筹资决策问题是知识经济时代对企业的必然要求。最佳资本结构模型用计算机运筹学的方法来决策不同筹资方式的最优筹资额，以帮助企业实现长期筹资目标同时也是财务管理最终目标——企业价值最大化。     

债务融资的治理效应:理论分析与实证检验

首先就西方财务学关于债务治理效应的理论进行了综述，然后采用中国上市公司的经验数据，对债务融资比例与企业绩效指标的关系进行了检验，得出了债务治理效应不佳的结论。这一结论似乎与西方财务学对债务治理效应的主流分析不符。通过分析其中的现实原因，就如何改善中国企业的债务治理效应，提出了相应的政策建议。     

我国上市公司融资结构存在的问题及改进措施

现代融资理论认为企业的最优融资顺序为内部融资—债权融资—股权融资。而我国的上市公司却表现出典型的股权融资偏好,与西方现代企业在融资偏好上存在着明显的差异。在阐述现代融资理论的基础上,分析了我国上市公司融资结构存在的问题及其产生原因,指出了股权性融资偏好所带来的不良影响,最后提出了相应的改进措施。     

浅谈中小金融机构与民营企业关系型融资

随着我国金融体制改革,中小金融机构蓬勃发展,其发展使得原来民营企业融资问题得到极大改善.对此我们分析得出:中小金融机构对民营企业融资存在着关系型融资的特征,并因此改善了民营企业融资环境,促进了民营经济发展.     

对金融监管成本的深入分析

金融监管无疑是存在成本的，这主要包括金融监管的执法成本、守法成本等直接成本和道德风险、逆向选择、社会经济福利损失等间接成本，但通过对金融实行监管，可以提高金融市场产品的质量，金融监管不是损害而是增加社会福利，因此，金融监管存在成本也是值得的。相反，如不对金融业实施监管，则会存在更大的成本。我国的金融监管由于种种原因，成本较高，应该通过改善监管策略，降低成本，使我国金融监管实现成本最少化。     

我国发行教育彩票之可行性研究与管理建议

教育经费短缺问题多年来一直制约着我国教育事业的发展。要解决这一问题,除了巩固和加强现有的教育经费来源渠道之外,还应积极探索,寻求新的经费筹措方式。世界上许多国家都把发行彩票作为一条重要而有效的途径,来筹集社会资金补充公共事业发展之需。这一方法值得我国借鉴。