融资约束、代理成本及其治理机制研究

通过估计基准Q作为投资机会变量,用双边随机分析的方法,估计了沪深两市A股上市公司2011-2017年的代理成本和融资约束数据,并分组检验了各种治理机制对融资约束和代理成本的治理作用。研究表明,现金股利、举借外债和混合所有制对代理成本的治理效果甚微,而国有控股上市公司则表现出优于民营控股上市公司的治理效率。举借外债可以最有效地缓解公司的融资约束,而民营企业的融资歧视现象仍未得到根本改变,混合所有制改革显著地缓解了上市公司的融资约束。     

看点

<正>最欣喜:中俄经贸连续8年两位数增长3月27日,俄罗斯“中国年”组委会经贸组组长、中国商务部副部长于广洲表示,中俄双边贸易额达到第一个100亿美元用了10年时间,达到第二个100亿美元用了3年时间,达到第三个100亿美元只用了一年半时间。资料显示,1999年以来,中俄贸易连续8年保持两位数增长。2006年,中俄贸易额达334亿美元,同比增长15％。目前,中俄双方已经确定,到2010年使双边贸易额达到600亿-800亿美元;到2020年,中国对俄投资额达到120亿美元。     

中国龙载东南亚腾飞

随着贸易和投资的扩展，中国在东南亚的影响力正在日益增长。中国正以“和平崛起”的方式，在世界舞台上展示她的新力量，东盟国家现正受惠来自中国的庞大贸易和经济援助，生产量有明显增长。自1994年至2004年的10年间，东南亚国家外销的工业产品增加了25．2％。去年，中国和东盟国家的双边贸易额达至1，058亿美元。如情况继续的话，中国势将取代美国而成为东盟国家的最大贸易伙伴。     

蒙古国货币金融环境分析及其对策建议

全球经济的一体化趋势，必将导致各国经济的运行方式更加趋同，更为有机地关联在一起。蒙古国的经济体制从计划经济向市场经济的转型，正是在这样一种国际经济背景下进行的。蒙古是中国北部的重要邻国，尤其是近10年来，两国关系发展迅速，效果显著。1994年双方签署《中蒙友好合作关系条约》，为两国关系键康、稳定发展奠定了政治、法律基础。目前，两国互利合作不断扩大，中国已成为蒙古国最大的贸易伙伴和投资国。在双边经济合作日益深入发展的态势下，出于蒙古国货币金融环境现状和人民币升值等诸多变量因素的考虑，建议中方投资者应注意防范融资风险的问题，准确把握投资环境风险源的预期发展，改进和创新投资贸易管理技术。     

中美不必成为能源竞争对手

【英国《金融时报》5月22日】在本周即将于华盛顿举行的美中第二轮战略经济对话中，能源问题显然不同于会议议程上其它具有争议的重要问题。目前，贸易和汇率已经是导致美中双边经济关系紧张的常见核心问题。然而，能源问题涉及全球竞争和冲突风险。     

新西兰奶粉冲击波

近日，中国和新西兰在北京正式签署双边自由贸易协定。这意味着，10年过渡期后，新西兰出口到中国的奶粉将享受零关税，国内乳品企业面临严峻考验。但是，三鹿集团副总经理张振岭指出：“短期内对国内乳品市场影响不大。”     

双边FTA：国际经贸关系新热点

双边自由贸易区(FTA)是指两个国家(或单独关税区、国家联盟)通过谈判达成协议,减少或取消双边贸易、投资等限制措施,是以国家契约为基础建立起来的一种国际区域经济合作形式。双边FTA的缔约方仍可以对区外成员实施限制措施。一、当前双边FTA的发展态势 (一)双边FTA的数量迅速增长。根据WTO统计,到2002年底,全球共有255     

吉尔吉斯斯坦总理访问中国新疆

为了与中国新疆商谈双边经贸和人文合作问题,2005年1月13-15日以吉尔吉斯斯坦政府总理尼古拉·塔纳耶夫为团长的吉尔吉斯斯坦国家代表团访问了中国新疆,并考察了乌鲁木齐、喀什、阿图什等市。双方在会谈中讨论了吉尔吉斯斯坦的煤和农产品对中国出口的可行性和相关旅游计划,双方尤为关注吉尔吉斯斯坦电力出口中国并经中国领土转运至第三国的问题。 在乌鲁木齐,吉国代表团成员拜会了新疆维吾尔自治区主席司马义·铁力瓦尔地、自治区党委书记王乐泉,双方讨论了今后两国伙伴关系的发展问题;     

中国迈向区域贸易合作步伐坚实有力

随着多哈回合多边贸易进程受挫,APEC 论坛进展缓慢,加上受到以美国和欧洲为中心的区域经济合作的激励,近年来,亚洲国家也开始效仿欧美,积极与区域内、外国家频频签订自由贸易协定。中国对于区域经济合作也表现得非常活跃,其进展主要体现在与他国谈判并签订区域和双边自由贸易协定。区域经济的合作既密切了中国与他国间的经济和战略关系,也增强了中国自身的经济实力和     

双边市场与市场形态的演进

基于双边市场理论对市场形态的演进过程进行考察，找出传统市场形态向双边市场演进的动因及实质，是本文的首要目的。作者认为，传统市场理论对双边市场的解释存在诸多空白，有必要根据双边市场特点对产业组织理论、规制理论等问题进行相应研究。