有效证券市场及其启示

随着我国经济体制改革的深入进行,证券买卖方兴未艾,越来越多的人想知道有关证券方面的知识,了解证券市场的运行机制,从而进行证券买卖活动。     

金融控股公司：商业银行——实践混业经营的组织模式选择

在当前状况下,构建金融控股公司是我国商业银行实践混业经营的一种有效的组织模式选择,其原因除了金融控股公司特有的组织结构和经营方式上的特征外,还能有效地避开法律对于混业经营的限制;有效阻断银行、证券、保险和其他金融业务的风险传递;有利于进行金融监管。现阶段以商业银行为主导构建金融控股公司、实践混业经营的过程中,应该把握好若干主要方面,即国有商业银行的股份制改造、组织机构整合与上市;利用兼并、收购、合并等手段实现扩张;对现有不规范的金融控股公司进行规范和完善;还要注重建立内部“防火墙”制度。     

关于金融控股公司微观层面的文献综述

国际上,许多学者对金融机构集团化进行了理论或实证研究。在研究过程中,由于角度各异,研究的方向各有侧重。即便是方向一致,也经常因为研究方法的不同而结论迥异。本文将这些文献分为"经营绩效"分析、成本(规模经济/范围经济/X效率)评估、"生产效率"的测度、经营风险和管理以及金融控股公司(FHC)整合前后的价值变化等五个主要领域,力图在每一领域中展示比较有代表性文献的研究结论并进行简短评论。     

台湾富邦金控发展历程对保险公司集团化建设的启示

富邦金控是目前台湾地区规模最大的金控集团。从20世纪60年代至今，富邦从经营财险公司起步，逐步形成包括保险、银行、投资等全方位金融服务的综合性金融集团。富邦金控成立以来，制定了“3C”发展战略，采取了金融百货、整合营销、战略联盟、并购加速成长和事业群管理等经营策略。充分发挥了集团化经营优势，推动了富邦金控的发展。国内保险公司在集团化建设过程中，应当吸收借鉴富邦金控的发展经验，改革形成综合经营的组织架构，加快构建保险、资产管理、金融服务等多支柱的盈利体系，深入实施大规模的交叉销售，不断完善集团资本补充机制，择机开展战略联盟，全方位推动保险集团化管理水平提升。     

Further Evidence on the Information Content of Bank Examination Ratings: A Study of BHC-to-FHC Conversion Applications

Certain nonrecurring circumstances associated with the passage of the Gramm Leach Bliley (GLB) Act create a unique opportunity for the market to infer bank examination ratings. This natural experiment enables an assessment of the market's views on this, heretofore, private information. We find little evidence that the stock market extracted and/or valued regulatory information from these conversion announcements. Upon implementation of the GLB Act, systematic risk increased for most of our sample—both converting and non-converting BHCs. We find smaller bond spreads for converting BHCs compared to non-converters. While the expanded bank powers from the GLB Act increases systematic risk exposure to shareholders, bondholder exposure to credit-risk appears to decrease.     

基于金融控股公司监管层面的文献综述

欧美金融集团的涌现早已引起所在国监管层的高度关注,它们陆续出台了相应的监管法律,针对金融集团实施了专业化监管。与此同时,国内外大量学者也对金融控股公司的专业化监管进行了理论或实证研究。本文希望采用文献综述的方式,让国内学者了解在金融机构集团化过程中国内外学者对金融控股公司基于监管层面的研究进展。