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潘兴强 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2005,2(2):79-80
MBO是指管理层利用高负债融资来买断或控制本公司的股权,进而达到控制、重组公司并获得超常收益的收购行为。本文结合中国的实际,分析了MBO近年来在中国形成的原因,指出了在实施MBO过程中存在的问题及防范措施。 相似文献
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深化国有企业改革既要建立对经理人员的激励机制,也需要建立对员工的激励机制。年薪制、股票期权制、管理层收购等激励制度已在我国国有企业改革中试行与实践,还应实施包括员工持股计划在内的股票期权计划和货币期权计划。 相似文献
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试析我国当前MBO所面临的问题及其对策 总被引:1,自引:0,他引:1
经理融资收购(MBO)在某种程度上是对现代企业制度的一种反叛,因为其追求的是一种所有权和经营权的集中。通过经理层对公司的收购,实现经理人对决策控制权、剩余控制权和剩余索取权的接管,从而降低代理成本,减少对经理人权力的约束。因此,MBO实际上是对过度分权导致代理成本过大的一种矫正。我国拥有廉价的企业家和昂贵的企业制度,作为优化企业治理结构的途径之一,MBO在推动国企改革与国有经济从一般竞争领域退出中有广阔的市场前景。 相似文献
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高伟凯 《山西财经大学学报》2007,29(11):1-7,26
企业所有权的演进过程也是企业所有权理论不断发展的过程,企业所有权的内涵经历了从剩余索取权、剩余控制权到两者之间匹配的演变。现代企业制度的建立是以两权分离为基础,而企业所有权与经营权的分离又产生了代理成本,所以,解决委托成本问题的最终办法是在某种程度上将所有者与经营者的身份合二为一。作为一种制度创新,MBO对于企业的有效整合、代理成本的降低、经营管理效率的提高以及社会资源的优化配置都有重要意义。MBO不能完全取代现代公司治理结构,所有权与经营权合二为一并不必然带来企业效益的提高。这种具有多权重新合一倾向的企业制度并不是古典企业制的复活,而是对其的超越。 相似文献
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文章选取了19家在2000~2002年进行MBO的上市公司,通过财务数据的比较,分析了我国上市公司MBO与公司业绩的关系,认为总体来说我国上市公司的MBO对公司业绩的影响并不是很大. 相似文献
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20世纪90年代MBO(Management Buy-out)即管理层收购正式引入中国.它在国有企业产权制度改革以及形成有效的企业约束激励机制中起到了一定的作用.本文研究了MBO的现状与发展,以及实施过程中出现的诸如定价,融资,国有资产流失,与相关法律相抵触等问题,并就以上问题提出了对MBO在我国发展的几点建议. 相似文献
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目前国资改革及民企产权变革如火如荼,管理层收购即MBO成为时下非常流行的现象,但MBO并非是使企业改头换面的灵丹妙药,实施了MBO并不等于就保证了企业的长久、持续和健康发展。MBO仅仅是改变了产权关系,发展的关键还在于企业整合,经营者成为所有者之后,实现了长期激励,能否实现资产结构的有效调整及制度和业务的有效整合、调动全体员工的工作积极性,开拓市场、促进销售,改善企业整体绩效,将是摆在每个实施MBO后的企业面前的重大的课题。而整合的核心内容是重塑企业竞争力,规避财务风险、经营风险,释放企业的潜在价值,实现各利益相关者的多赢。 相似文献
9.
陈稳进 《上海立信会计学院学报》2006,20(3):57-62
国资委、财政部正式公布了《企业国有产权向管理层转让暂行规定》,对MBO的实施范围作了界定,对实施主体提出了规范化要求。文章比较研究了国内外MBO不同的融资模式,认为我国企业管理者收购受有关法律和金融制度的限制存在融资工具和融资机构单一,融资渠道和退出渠道不畅等问题,其潜在的法律和金融风险不可忽视。最后,笔者对改进我国管理者收购融资提出了新的政策建议。 相似文献
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