COVID-19 and business renewal: Lessons and insights from the global airline industry

The emergence of the COVID-19 pandemic has adversely affected the fortunes of multiple companies around the globe. Accordingly, questions are increasingly being asked about how organizations can revitalize during and after a crisis. Yet, we have limited understanding of how organizations renew themselves during crises over time. We explore this question through the lens and examination of two South-Asian airlines: Pakistan International Airlines and Sri Lankan Airlines. The cases offer important insights into the reasons behind underperformance of state-controlled enterprises and renewal activities. We shed light on strategic renewal (SR) in the wake of increasing liberalization and deregulations in the global airline industry. To this end, we propose a four-stage approach towards renewing such underperforming organizations to respond effectively to black swan events and external shocks.     

State-owned enterprises going public The case of China

Public listing is a key reform measure for large state‐owned enterprises (SOEs) in China. We find evidence that public listing lowers state ownership significantly, lessens firms’ reliance on debt finance, and allows firms to increase capital expenditure, at least temporarily. We also find that ownership structure affects post‐listing performance. However, we find no statistical evidence of a positive effect of public listing on firms’ profitability. We suggest alternative interpretations of the last finding.     

充分利用上市公司资源 促进国有企业改革

控股母公司对上市公司的不断注资扩股，在壮大上市公司实力的同时，实现自身整体股份化的过程，这为有母公司背景的上市公司的发展和控股母公司股份制改革提供了一种全新的发展模式。对这种模式探讨具有一定的代表性，对于这类公司来说，通过这种模式实现资本扩张，将是一条低成本、高效益、规范化、确实值得探索的国企改革之路。     

国有企业“债转股”政策:功能缺陷与制度依赖——项基于国有企业“债转股”政策跟踪调查的研究

伴随着我国经济体制改革向纵深发展,国有企业负债比率过高的问题更加突出显示出来。为了解决这个问题,我国实施了“债转股”政策。本文讨论四个命题:(1)国有企业是负债比率过高还是收益率过低;(2)“债转股”政策究竟是使国有企业“财务解困”还是“体制解困”;(3)“债转股”政策究竟是转移金融风险还是化解金融风险;(4)资产管理公司为国有企业和国有商业银行解困,将来谁为资产管理公司解困。本文认为“债转股”政策设计存在功能缺陷与制度依赖。国有企业“债转股”政策的成功依赖于国有企业(商业银行)现代企业制度的建立与完善。     

论我国国有公司的治理结构问题

我国国有公司治理结构主要存在内部人控制、股东会和监事会形同虚设、董事会不能有效行使决策权、监督机制失效和激励机制不足等问题。导致这些问题产生除了发达市场经济国家所具有的一般原因外,更主要的是我国经济转轨过程中的股权结构不合理、缺乏现代公司治理观念以及政府对企业在行政上的“超强控制”和在产权上的“超弱控制”等特殊原因。     

国有企业民营化的均衡模型

本文是来自于中国近年来实行民营化改制实践的一个理论结晶。该研究在中国特定的渐进改革基础上 ,讨论了民营化发生的原因和阻力 ,以及国有企业的利益相关者在改制过程中的利益权衡行为 ,并根据它们的相互关系和目标行为建立了民营化的均衡模型。模型的核心是企业家的最优目标函数 ,这是关系到企业能否实现成功改制的关键。模型的约束条件反映了利益相关者的基本利益保障 ,不会由于改制而受到损害。因此 ,均衡条件的满足表明了最优化改制的实现。通过对模型的分析发现 ,能够满足民营化最优均衡的退出条件 ,就是国有企业退出的最佳时机选择。企业净资本价值、企业家对股权的收购值与职工补偿值之间的合理比例的区间 ,是形成民营化均衡模型的最优解的取值范围。模型的政策含义在于纠偏作用 ,尤其是政府实际的退出时机与改制均衡的最佳退出时机的不一致 ,对于职工利益的损害或缺乏企业家最优目标行为的改制 ,都是脱离了最优轨道的结果 ,需要进行纠正     

集聚效应对跨国公司在华区位选择的影响

本文以跨国公司区位选择微观理论为基础,利用条件Logit模型,对2007年《财富》世界500强中,1995年到2007年期间,457家美国子公司和537家欧洲子公司在华个体区位选择决定因素进行了实证分析。分析结果表明,集聚效应是样本公司区位选择的重要决定因素,在华投资的欧美制造业公司普遍采用"集聚"这一战略,其子公司大量集聚在东部地区,盲目吸收外资来缩小东—西部经济发展不平衡的政策并不合适,尤其是中部地区。因此,在文章末,本文对中国政府应该如何减小区域经济发展不平衡和合理引用外资提出了建议。     

国有及国有控股企业的绩效评价指标体系设计

国有及国有控股企业的绩效评价指标体系是国有资产监督管理体系的重要组成部分,本文在分析现行国有和国有控股企业绩效评价指标体系局限性的基础上,对如何完善国有及国有控股企业的绩效评价指标体系进行了探讨。     

国有产权转让中的机制设计--基于企业职工的合约选择

在国有产权转让过程中,关键是要克服国有产权本身所具有的不利于进行市场交易的特性,使其交易更符合市场原则。市场本身就是由一个个的合约所构成,是否选择签约及合约的方式是由每个参与者自己作出的。因此,国有产权转让的机制设计就是要尽量使相关的利益主体有权作出对自己有利的合约选择,并对自己的行为负责。     

国有企业改制中的无形资产问题研究——基于湖北省国有企业改制的调查分析

因特殊的时空约束和渐进改革的制度安排,国有无形资产已经成为我国经济结构调整和国有企业改革赖以顺利进行的重要资源。本文通过考察湖北省国有企业改制中无形资产资本化的实践,总结了国有企业改制中国有无形资产资本化遇到的结构失衡、产权模糊和披露缺陷等三大障碍,并针对上述障碍提出在国有企业改制中过程加强无形资产管理的对策建议。