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1.
    
We extend the recently introduced latent threshold dynamic models to include dependencies among the dynamic latent factors which underlie multivariate volatility. With an ability to induce time-varying sparsity in factor loadings, these models now also allow time-varying correlations among factors, which may be exploited in order to improve volatility forecasts. We couple multi-period, out-of-sample forecasting with portfolio analysis using standard and novel benchmark neutral portfolios. Detailed studies of stock index and FX time series include: multi-period, out-of-sample forecasting, statistical model comparisons, and portfolio performance testing using raw returns, risk-adjusted returns and portfolio volatility. We find uniform improvements on all measures relative to standard dynamic factor models. This is due to the parsimony of latent threshold models and their ability to exploit between-factor correlations so as to improve the characterization and prediction of volatility. These advances will be of interest to financial analysts, investors and practitioners, as well as to modeling researchers.  相似文献   
2.
创新驱动是破解中国区域不平衡不充分发展的突破口,是实现高质量发展的助推器。采用2003—2017年中国30个省市(因数据缺失,不包括西藏地区和港澳台地区)面板数据,运用全局参比Malmquist模型测度了中国区域高质量发展水平,并通过构建指标体系分别对中国各省市的平衡发展和充分发展水平进行了评价,然后通过门槛回归模型分析了在不同平衡和充分发展水平下创新驱动对于高质量发展的影响机制。结果发现:①区域高质量发展水平呈现出先下降后上升的变化趋势;②各省市平衡和充分发展水平均呈现上升趋势,但各省市之间的变化情况差异较大,有明显的空间集聚特征;③在不同的平衡及充分发展水平下,创新驱动对高质量发展的影响机制是不同的,当平衡充分发展水平较低时,创新驱动对高质量发展没有显著影响;当平衡充分发展达到一定水平时,创新驱动对高质量发展起到一定的促进作用;随着平衡充分发展水平的进一步提高,创新驱动对高质量发展的促进作用越来越大。  相似文献   
3.
交通部门是中国最重要的碳排放源之一,交通电动化对实现双碳目标至关重要。本文以中国纯电动汽车消费为例,采集2017年1月至2020年11月中国31个省份(因数据缺失,不包含港澳台地区)充电桩数量及电动汽车销量数据构建面板固定效应模型和门槛效益模型,实证分析了不同类型公共充电基础设施对不同用途纯电动汽车购买的影响,以及不同地区温度对销量影响的门槛效应。研究发现公共充电桩数量增加1%,纯电动汽车购买量显著增加0.85%,其中出租租赁用途纯电动汽车销量显著增加1.57%。直流公共充电桩对纯电动汽车购买的影响远大于交流公共充电桩,并对不同用途的电动汽车存在异质性影响。此外,在气温更低的地方公共充电桩对纯电动汽车购买的影响更大,其显著门槛值为15摄氏度,且气温对出租租赁汽车的影响比非营业用途更大。政策制定者应合理考虑公共充电桩等基础设施的增设布局以保障电动汽车的续航能力,从而促进交通运输部门的脱碳进程。  相似文献   
4.
刘同超 《科技和产业》2025,25(10):193-198
黄河流域生态韧性提升是生态保护和高质量发展的重要内容。采用空间计量模型分析黄河流域2011—2020年66个城市数字经济对生态韧性的影响。结果表明:黄河流域生态韧性整体水平较低、发展缓慢,区域间差距进一步增大;数字经济对生态韧性的作用存在明显非线性特点,对全流域和上游的影响较为明显,而对中游的影响则不太明显;数字经济对生态韧性的影响存在显著空间溢出效应,全流域存在直接效应和间接效益,中下游则以直接效应为主,上游空间溢出效应不显著;经济发展、政府干预和外商投资的差异是数字经济对生态韧性呈现非线性作用的主要原因。  相似文献   
5.
对个人所得税免征额的再认识   总被引:1,自引:0,他引:1  
自从我国个人所得税制度建立以来,个人所得税免征额一直是一个有争议的问题。对此,笔者拟从以下四个方面对个人所得税免征额展开讨论:免征额与起征点之间的区别、免征额与最低生活保障线之间的关系以及不同免征额对不同地区和收入群体个人所得税税负的影响。  相似文献   
6.
This paper re‐examines the government revenue and expenditure relationship in South Africa using Enders and Siklos' Threshold adjustment and Granger causality tests. The paper allows for structural breaks in the unit root and cointegration tests. The results indicate the absence of any asymmetries in both the threshold autoregression and momentum threshold autoregression specifications of adjustments in the South African's budgeting process. The estimated symmetric error‐correction models provide support for the fiscal synchronization hypothesis of government revenues and expenditures for long‐run and short‐run dynamic equilibrium. These findings indicate that the South African fiscal authorities should try to maintain or even improve the control of their fiscal policy instruments to sustain the prudent budgetary process.  相似文献   
7.
本文利用我国30个省市1998~2013年的数据构建面板门槛模型,对环境规制、技术创新与产业结构升级之间的关系进行实证分析。研究结果表明:环境规制对产业结构升级的影响存在显著的环境规制程度和技术创新水平的双门槛效应,进一步分析发现产业结构升级是以技术创新为前提的,若无法有效的激励企业进行技术创新,而单纯依靠强化环境规制来实现产业结构升级是不可持续的。  相似文献   
8.
技术创新遵循"阀值理论",即只有当研发资源集中到一定程度才能使研发成果成为稳定输出.我国企业规模小,销售收入少,销售收入中研发经费所占比重更低,少量的R&D经费被用在许多项目上,使得企业的新技术成果难以实现规模化的市场开发,难以实现产业化.本文的实证分析表明,R&D的投入存在着一定的"阀值效应",只有当流量、压力、能量都能够达到一定的"临界值",才能获得预期的市场效果.研发资源的极端分散化是目前我国高技术产业化发展的最大障碍,这从医药产业可以清晰地表现出来.欲使技术研发投入达到产业化要求,必须充分实现技术资源的集约化使用.  相似文献   
9.
    
This paper aims to investigate the long-run equilibrium relationship between the trade balance and exchange rates in Turkey using the asymmetric error correction model with threshold cointegration. The results provide new evidence for the asymmetric long-run relationship between the trade balance and exchange rates. Besides, deviations from the long-run equilibrium due to a relative increase in real exchange rates have a lower speed of adjustment in comparison to the deviations caused by a relative decrease in real exchange rates.  相似文献   
10.
经济增长与能源消费关系再研究——基于阈值协整的分析   总被引:2,自引:0,他引:2  
本文运用Hansen和Seo两机制阈值协整研究了中国1955-2009年经济增长与能源总消费以及能源消费各构成部分(包括煤炭、石油、天然气与电力等)之间的关系。结果发现:(1)除了石油消费和电力消费外,经济增长与其他变量都存在着非线性协整关系。(2)在正常(第一)机制中误差修正对长期均衡的调整是相对较小的,意味着经济增长与能源消费市场存在着持续的不均衡,因此有必要采取能源需求方管理政策来提高能源效率,从而使二者关系回到长期均衡状态。  相似文献   
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