潘功胜 双向波动、弹性增强的外汇市场环境

当前人民币汇率总体稳定但双向波动增强,未来随着汇率形成机制逐步完善,人民币汇率弹性将不断增强,企业等市场主体要审慎安排资产负债货币结构,合理运用外汇衍生工具,加强汇率风险管理,适应市场环境的变化。企业汇率风险管理应立足服务主业,坚持"财务中性"原则。     

机构投资者行为对股票价格波动性的影响 ——基于大盘股和小盘股的实证研究

机构投资者对股票价格的波动率是起着促进作用还是抑制作用,学术界一直存在着不同的观点。文章分析了机构投资者在大盘股和中小盘股中持股比例和交易强度对股票价格的波动率的影响。研究发现,在大盘股中机构投资者的交易强度与股价波动呈负相关关系,起到稳定股价的作用;在中小盘股中交易强度和股价波动呈正相关关系,短期内投机动机比较强。而大小盘股中机构投资者的持股比例均与股价波动均呈负相关关系,起到稳定股价的作用。     

金融市场波动对企业财务风险管理的挑战与对策

金融市场波动是指金融资产价格、汇率、利率等因素在一定的时期内发生的变化程度，反映了金融市场的不稳定性和不确定性。本文以金融市场波动为背景，探讨了金融市场波动对企业财务风险管理的挑战与对策。本文在分析了金融市场波动的概念和原因的基础上，论述了金融市场波动对企业财务风险管理的影响，并提出了企业应对金融市场波动的财务风险管理对策。笔者希望，通过本文的探究能够帮助企业更好地应对金融市场波动，降低企业的财务风险。     

交投活跃 外资持续“加仓”中国债市

过去数月疫情期间的全球市场波动期,债券通渠道资金流动量明显攀升,日交易量比去年同期增长了三倍。债券通最新公布的数据显示,4月份,境外投资者通过债券通渠道在中国债市交易量为3194亿元,日均交易量152亿元。香港金管局总裁余伟文近日表示,过去数月疫情期间的全球市场波动期,债券通渠道资金流动量明显攀升,日交易量比去年同期增长了三倍。     

互利共赢:中国对外援助与受援国出口能力提升

文章利用2002～2014年中国对120个国家提供的援助与受援国出口数据,研究了中国对外援助对受援国对华出口能力提升的影响。研究表明,中国对外援助促进了受援国对华出口规模扩大,提高了受援国对华出口能力,这对于提高受援国自主发展能力和满足国内消费需求来说都是有利的,符合中国对外援助"互利共赢"的基本原则。异质性检验发现:中国对外援助促进了符合受援国比较优势的制造业产品,尤其是中低端制造业产品对华出口能力的提升,但并未促进农产品等非制造业产品以及初级品和资源品等制造业产品对华出口能力的提升,从而较为全面地驳斥了西方国家提出的"资源掠夺论"等负面观点;中国对外援助不仅促进了非洲国家对华出口能力的提升,也促进了非洲以外其他受援国对华出口能力的提升,尤其是中低收入受援国对华出口能力的提升;中国"促贸援助"并未显著促进受援国对华出口能力的提升。作用机制检验发现,受援国工业发展在中国对外援助促进受援国对华出口能力提升方面起到了部分中介效应。