| 基于VAR-TARCH模型的铁矿石期货价格发现功能实证研究 |
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| 引用本文： | 许可,刘静怡.基于VAR-TARCH模型的铁矿石期货价格发现功能实证研究[J].中国证券期货,2020(3):21-31. |
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| 作者姓名： | 许可 刘静怡 |
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| 作者单位： | 1.北京物资学院101149;2.北京物资学院经济学院101149; |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重点项目“中国碳市场成熟度、市场机制完善及环境监管政策研究”(14ZDA072)；北京物资学院2018年引进人才科研启动基金项目“中国期货市场套期保值有效性研究”；北京物资学院基层学术团队建设项目“衍生工具风险管理学术团队”(2019XJJCTD03) |
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| 摘 要： | 本文选取2015年5月至2020年6月大连商品交易所(以下简称大商所)的铁矿石期货市场与现货市场为研究对象,建立不同分布假设下的VAR-TARCH模型,得出结论:两市场之间存在波动溢出效应,价格滞后4期时趋于平稳,期货价格和收益率的变化对于现货市场具有警示作用。此外,正负冲击的非对称性也得到证明。基于以上结论,本文提出鼓励铁矿石资源保障体系发展、提升市场信息透明度以及完善市场机制以争夺国际定价权等诸多建议。
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| 关 键 词： | 铁矿石期货 价格发现 VAR-TARCH模型 |
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