噪音、噪音交易和噪音交易者--兼评行为金融与有效市场假说之间的争论 |
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作者姓名: | 梁立俊 |
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作者单位: | 广东外语外贸大学国际经贸学院,广州,510420 |
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摘 要: | 传统金融学对信息和噪音的定义边界不清晰 ,为了逻辑上的一致性 ,传统金融学策略性地使用信息和噪音的定义 ,使一部分“噪音”进入信息集。行为金融学对信息和噪音的内涵进行了廓清 ,使之回归本意。行为金融学通过证实噪音交易者的社会化和噪音交易者风险等 ,对传统金融学的有效市场理论提出质疑。传统金融学和行为金融学之间争论颇多 ,但实质上 ,前者更接近真理 ,后者更接近真实 ,这两种理论之间存在较强的互补性。
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关 键 词: | 噪音 行为金融 有效市场假说 |
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