| 宏观因子套利定价模型的因子筛选及在中国股票市场的应用 |
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| 引用本文： | 田大伟. 宏观因子套利定价模型的因子筛选及在中国股票市场的应用[J]. 西安财经学院学报, 2006, 19(5): 40-45 |
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| 作者姓名： | 田大伟 |
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| 作者单位： | 上海财经大学,金融学院,上海,200439 |
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| 摘 要： | 本文以BIRR模型为参照,筛选出适用于中国股市的宏观因子套利定价模型中的宏观风险因子。先将33个备选因子分成先行、一致和滞后三类,用稳健回归方法确定先行或滞后因子的阶数,再用稳健回归和逐步回归相结合的方法进行宏观因子的初步筛选;接着用向量自回归模型最终确定出适用于中国股市的4个宏观因子:能源生产总量、外商直接投资额、7日银行同业拆借利率和全国居民消费价格总指数。最后对筛选出的因子在中国股市的应用进行了探讨。
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| 关 键 词： | 资产定价 APT 宏观因子 敏感度矩阵 |
| 文章编号： | 1672-2817（2006）05-0040-06 |
| 收稿时间： | 2006-09-02 |
| 修稿时间： | 2006-09-02 |
BIRR Model and the Use of a Macroeconomic Factor Model in China''''s Stock Market |
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| TIAN Da-wei. BIRR Model and the Use of a Macroeconomic Factor Model in China''''s Stock Market[J]. Journal of Xi‘an Institute of Finance & Economics, 2006, 19(5): 40-45 |
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| Authors: | TIAN Da-wei |
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| Abstract: | Referring to BIRR model,the paper develops a macroeconomic factors model in China's stock market.We analyze the selective 33 factors qualitatively and quantitatively,and then determines 4 macroeconomic factors: Energy Production Volume,Foreign Directive Investment,the 7-days Borrowing Interest Rate among Banks and Citizen Consumption Price-Index.At the end of the paper,we discuss the areas where those macroeconomic factors can be used. |
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| Keywords: | asset pricing APT macroeconomic factors sensitivity matrix |
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