| 消费的货币政策冲击效应中股票市场渠道的贡献度研究 |
| |
| 引用本文： | 耿同劲. 消费的货币政策冲击效应中股票市场渠道的贡献度研究[J]. 湖南财经高等专科学校学报, 2010, 26(4): 50-54 |
| |
| 作者姓名： | 耿同劲 |
| |
| 作者单位： | 郑州大学,商学院,河南,郑州,450001 |
| |
| 摘 要： | 通过构建的SAVR模型、考察消费的货币政策冲击中股票市场渠道的作用。发现在3-4个月的相对短期内,我国股市不仅不存在财富效应,还存在负的财富效应,而在5个月以上的相对长期却存在财富效应。以货币当局总资产表示的货币供应量是引起消费变动的重要因素,利率对消费变动的贡献相对较小。在相对长期内,利率变动的股票市场渠道引起消费反向变动,货币供应量变动的股票市场渠道引起消费同向变动。由货币供应量变动引起的消费同向变动中,股票市场渠道的贡献度呈倒U型,从5个月后的4.11%逐渐升高到6.45%,后又逐步下降到10个月后的1.42%。货币供应量是引起消费变动的重要因素,利率对消费变动的影响较少。中央银行通过货币政策影响消费时,应该参考股票市场因素,同时优先考虑货币供应量的调节。
|
| 关 键 词： | 货币政策 股票市场 消费 |
The Positive Analysis of the Contributions of Stock Markets to the Changes of Consumption Caused by Monetary Policy |
| |
| GENG Tong-jin. The Positive Analysis of the Contributions of Stock Markets to the Changes of Consumption Caused by Monetary Policy[J]. Journal of Hunan Financial and Economic College, 2010, 26(4): 50-54 |
| |
| Authors: | GENG Tong-jin |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 维普 万方数据 等数据库收录！ |
|
