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| 国际金融市场异象综述 | |
| 作者姓名： | 郭强 |
| 作者单位： | 华东师范大学商学院 |
| 摘 要： | 传统的资产定价模型主要有SHARPE(1964)资本资产定价模型CAPM,LINTNER(1965)和ROSS(1976)的套利定价模型(APT)与MERTON(1973)的跨期资本资产定价模型(ICAPM)。在这些模型中资产收益的确定模式,无论长期还是短期,最终必须由以BETA值表示的风险因素来决定。然而近来的研究发现BETA的单独变化越来越难以解释股市出现的某些现象。从而学者们开始研究除BETA系数外股票的其他特征,一些对CAPM的偏离被相继发现,这些现象也被称作金融市场异象(ANOMALIES)。对于这些异象的研究不但有利于投资者的投资决策,而且对监管当局的管… |
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