董事会本地化与企业创新——兼论权力及文化的影响

聚焦董事会本地化的“度”，从个体和群体角度分析本地董事对企业创新的作用机理，通过匹配2007—2019年我国A股上市公司注册地与董事会成员籍贯地数据，实证检验董事会本地化对企业创新的影响以及在不同权力、文化情境下的异质性。研究结果表明：董事会本地化与企业创新之间呈倒“U”型关系，适度本地化能够促进企业创新，但过度本地化会损害企业创新，而且这种倒“U”型关系在董事长是本地人、地区信任文化氛围浓厚的情况下更加显著。进一步的中介机制检验发现，董事会本地化通过影响企业风险承担水平和董事会人力资本质量进而作用于企业创新。此外，良好的媒体监督和法律环境有助于抑制董事会本地化对企业创新的负面影响。研究结论从董事会成员地缘属性视角丰富了企业创新影响因素的文献，揭示了董事会本地化对企业创新的“双刃剑”效应，对推动企业创新具有较强的指导意义。