续2006年第8期余芳，王鸽文章《我国企业实施股票期权的瓶颈因素分析》

2、股票期权实施的市场瓶颈因素（1）资本市场发育不完善 据有关学者研究，我国股票市场起步较晚，近年虽在市场化、规模化等方面有所进展，但离成熟和充分有效的境界还有距离。股票市场尚未达到弱势有效，市场上投机现象严重，股票的市值与其真实价值相背离，二级市场上，机构投资者所占比例偏低，投机气氛明显浓于投资气氛，庄家操纵市场和股份的情况普遍，有些质地优良、业绩稳定增长的股票长期处于低位徘徊的现象也不少见。