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股票分拆与并股对收益率波动性的影响:对香港股票市场的研究
引用本文:周开国.股票分拆与并股对收益率波动性的影响:对香港股票市场的研究[J].世界经济,2005(10).
作者姓名:周开国
作者单位:中山大学岭南学院
摘    要:本文运用香港股票市场的数据,研究股票分拆与并股对股票的收益率波动性和交易活动性的影响,并调查收益率波动性的变化与股票的交易活动性之间的关系,试图用交易活动性的变化来解释收益率波动性的变化。结果表明股票的收益率波动性在股票分拆后增大,而在并股后减小。拆股后收益率波动性的增大是由小额交易的数目变化导致,而并股后收益率波动性的减小归因于总交易的数目变化。

关 键 词:股票分拆  并股  收益率波动性  交易活动性
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