关于企业项目投融资决策中若干关键问题的注记

以企业作为项目主体，深化研究投融资决策中的诸多关键问题。立足案例研究，以项目内含报酬率的精确计算为起点，全面考察所得税带来的营业应税、折旧抵税、利息抵税等影响，持续优化投融资决策模型的适应性和精确度，精准研判投融资参数指标和经营活动参数指标的抗风险能力。研究发现：当项目内含报酬率预期较大时，将严重受到折旧抵税效应非线性特性的影响，必须基于各期净现金流量精确计算税后内含报酬率，避免低估项目资本成本；当融资成本低于一定的临界点时，随着融资比例的加大，项目内含报酬率增大且增大幅度加快，揭示了融资支持对项目乃至项目主体强有力的杠杆撬动作用。此外，立足投融资项目基准，开展了敏感性分析，并在极其复杂的情况下依旧实现了参数指标临界点的精确计算，为项目主体防范化解经济风险提供了精准指导。