政治成本与盈余管理的“不对称性”——基于煤电联动政策的视角

基于2004年和2012年两次煤电联动的政策背景,本文利用双重差分模型实证检验了联动政策对电力企业盈余管理的影响。研究发现,2004年煤电联动政策首次推出后,不断上涨的煤价导致较低的政治成本,火电企业倾向于正向盈余管理;而2012年联动政策修订后,煤价下跌导致火电企业面临较高的政治成本,致使火电企业进行负向盈余管理。政治成本的变化导致火电企业盈余管理呈现出不对称性。本文丰富了政策驱动型盈余管理的相关研究,为政治成本动态影响企业盈余管理行为的机理提供了实证支持。