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| 债务期限结构对企业价值影响微探 | |
| 引用本文： | 袁卫秋.债务期限结构对企业价值影响微探[J].财会通讯,2006(10):36-37. |
| 作者姓名： | 袁卫秋 |
| 作者单位： | 南京财经大学 |
| 摘 要： | 债务期限结构是指企业长期债务和短期债务的构成及其在总债务中所占的比重。M odigliani和M iller证明,在完美的资本市场条件下,企业价值与其资本结构无关(俗称M M定理)。根据M M定理可以推知,在完美的资本市场条件下,企业价值与其债务期限结构也应无关。之后,Stiglitz对这一隐含的结论进行了正式证明。然而,现实的资本市场是很不完美的,因此企业价值与其债务期限结构并非无关,企业的债务期限结构安排也就不是随心所欲的。现有的企业财务理论研究表明,债务期限结构对企业价值具有重要的影响,并主要体现在以下四个方面:一、债务期限结构对… |
| 关 键 词： | 债务期限结构 企业价值 价值影响 资本结构 财务理论研究 市场条件 MM定理 短期债务 |
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