董事长和总经理两职状态的实证分析 |
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作者姓名: | 汪爱娥 蔡根女 |
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作者单位: | 华中农业大学经贸学院,武汉,430070 |
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摘 要: | 由于各国证券市场的发育程度、公司的治理环境存在较大的差异,国际上关于公司是选择董事长和总经理合一还是分离,并没有一个统一的定论。日本董事会几乎全部由支薪经理即内部人组成,美国80%的上市公司董事长与CEO一人兼任,而德国公司的董事长和CEO则是分设的。两职是否合一,并不存在硬性的标准和统一的规定,关键在于是否存在一个强有力的监督者。如日本在公司出现问题时,主银行就会介入,改组董事会,解聘经理人员。关于两职状态的实证结果也不尽相同:Chaganti等人(1985)认为两职合一与美国零售企业的失败之间没有联系;Boyd(1995)的研究指…
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关 键 词: | 董事长 总经理 股权结构 中国 证券市场 公司治理结构 上市公司 持股比例 实证分析 职位状态 |
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