股指期货对股票市场流动性影响的实证分析 |
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作者姓名: | 柏宝春 |
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作者单位: | 中南财经政法大学金融学院,湖北武汉,430073 |
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摘 要: | 借助沪深300指数日交易数据,用成交量、相对价格、收益率波动率作为度量股票市场流动性指标,运用实证分析法分析了股指期货的推出对股票现货市场流动性的影响。研究发现,股指期货上市初期对股票现货市场流动性产生资金挤出效应,短期内降低了现货市场的流动性。从长期来看,由于股指期货具有吸引场外资金效应,吸引了大量的场外资金入市,股票现货市场流动性均呈逐步增强的趋势。
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关 键 词: | 股指期货 股票市场 流动性 |
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