纠结的货币政策选择 |
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引用本文: | 刘煜辉.纠结的货币政策选择[J].资本市场,2012(11):86-87. |
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作者姓名: | 刘煜辉 |
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作者单位: | 华泰证券 |
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摘 要: | 5月以来,央行货币政策操作较之前更趋谨慎。尽管4月以来外汇占款新增非常羸弱,二季度资本项目还出现罕见的71 4亿美元逆差,但市场预期的降准迟迟未来。央行一直用逆回购来替代下调存款准备金率的作用(尽管操作成本上并不经济),难以有效缓解流动性偏紧的局面。有观点认为,央行迟迟不降准主要是担心房价反弹。我们认为,逻辑上也可以这样理解,但地产松动的背后还是地方政府经济活动的
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关 键 词: | 地方政府 央行 人民币升值 外汇占款 经济活动 经济部门 美元 货币政策选择 商业银行 利率政策 |
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