论公司内部资本市场的资源配置方式 |
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作者姓名: | 柳士强 |
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摘 要: | 长期以来,公司金融的文献大多集中在对外部资本市场配置资源的研究。实际上,资源配置中有很大一部分发生在公司内部的资本市场.由总部把资源配置到各业务部门。在成熟的外部资本市场上.由于公司可控制的资源越多,获得的收益和私利也越多.所以公司一般都具有过度投资的倾向。因此.公司经理在外部资本市场上通常会夸大投资前景以吸引更多的投资。由此,公司与外部资本市场之间就会产生信息摩擦.其直接后果是导致对公司的投资不足,使公司经常面临资源总量的约束。在缓解这种约束的过程中,内部资本市场发挥了重要的作用.在公司内部资本市场上,由于资源具有稀缺性,公司总部无法为所
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关 键 词: | 内部资本市场 公司总部 资源配置 投资决策 融资模式 外部投资者 “内部人控制”问题 |
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