中国股票市场透明性与市场运行效率 |
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作者姓名: | 唐静武 |
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作者单位: | 广东惠州学院经管系,广东惠州,516007 |
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摘 要: | 股票市场透明性直接决定着交易者观测交易信息的能力,影响交易价格的形成和变化。本文首先从理论上探讨透明性和流动性、波动性以及信息有效性之间的关系,然后考察了透明性的提高对中国股市运行效率的影响。实证结果表明,中国股票市场透明性的提高显著地增加了市场的流动性,降低了市场的波动性和交易成本,信息的扩散和反映效率也得到了比较明显的改善,从而提高了市场整体运行效率。
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关 键 词: | 透明性 流动性 波动性 有效性 运行效率 |
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