| 随机交易量对收益率的影响——基于上证指数的研究 |
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| 引用本文： | 殷劼.随机交易量对收益率的影响——基于上证指数的研究[J].金融理论与实践,2010(7). |
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| 作者姓名： | 殷劼 |
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| 作者单位： | 中国人民大学财政金融学院,北京,100872 |
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| 摘 要： | 本文使用上证指数进行研究,将收益率分为预期收益率与非预期收益率,将交易量分为趋势交易量和随机交易量.利用GARCH模型对收益率进行拟合,利用线性模型对交易量进行拟合.发现收益率和交易量在趋势上存在正相关性,这符合市场上所存在的股价上涨和下跌往往具有惯性的现象,也符合处置效应理论(即股票上涨时持有者急于抛售而下跌时惜售),也体现了我国股票市场上人们的价值观趋同,从而存在"羊群效应",说明投资股票重在"选时".而随机交易量却会带来收益率的下降,这意味着随机交易量会增加股票的风险,使股价低于其实际价值作为风险补偿.
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| 关 键 词： | 随机交易量 量价关系 GARCH模型 |
Effect of Randomly Trading Volume to the Rate of Return: Based on the Research of Shanghai Stock Index |
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| Yin Jie.Effect of Randomly Trading Volume to the Rate of Return: Based on the Research of Shanghai Stock Index[J].Financial Theory and Practice,2010(7). |
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| Authors: | Yin Jie |
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| Keywords: | |
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