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“沪港通”波动溢出效应研究——基于DCC-MVGARCH模型的实证分析
作者姓名:张心培  王峰
作者单位:1. 首都经济贸易大学,北京,100070
2. 中国人民银行石家庄中心支行,河北石家庄,050000
摘    要:本文重点研究香港股票市场和大陆股票市场之间的波动溢出关系.利用DCC-MVGARCH模型,对恒生指数和沪深300股票指数日收益率的波动进行实证分析.结果表明,“沪港通”的正式实施,加强了香港股票市场和大陆股票市场之间的波动溢出效应,投资者可以通过两市场间的适当资产组合有效分散投资风险,实现防范和规避风险的目标.

关 键 词:沪港通  DCC-MVGARCH模型  波动溢出效应
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