智力资本影响了高新技术公司的贝塔系数吗?——基于2011-2014年的数据检验北大核心CSSCISSCI |
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引用本文: | 李经路,郭静.智力资本影响了高新技术公司的贝塔系数吗?——基于2011-2014年的数据检验北大核心CSSCISSCI[J].华东经济管理,2017(2):134-142. |
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作者姓名: | 李经路 郭静 |
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作者单位: | 1.云南大学会计学院650500;2.郑州财税金融职业学院会计系450048; |
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摘 要: | 在知识经济背景下,智力资本已经成为公司价值的主要驱动力,公司价值又与贝塔系数存在着关联性。文章依据手工搜集的2011-2014年高新技术公司的年报数据,使用因子探索、多元线性回归和主成分分析法分析了智力资本各要素单独对贝塔系数的影响路径以及各要素耦合作用对贝塔系数的影响路径。研究表明人力资本、结构资本及关系资本含量越高的公司,其贝塔系数越小,但是智力资本各要素单独对贝塔系数影响作用并不明显,只有人力资本、结构资本以及关系资本耦合作用时,才与公司贝塔系数显著负相关。文章的创新是提出了修正贝塔系数的思路,推导出了兼顾智力资本的CAPM修正模型。
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关 键 词: | 智力资本 资本资产定价模型 贝塔系数 耦合作用 |
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