投机泡沫与市场失灵——基于行为金融理论的解释 |
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作者姓名: | 张晓蓉 |
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作者单位: | 复旦大学 |
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摘 要: | 从17世纪荷兰的“郁金香狂热”到近年来各国的股市和房地产泡沫,投机泡沫事件层出不穷,大多以崩溃告终并对经济产生了不良影响。然而,金融理论界和实务界至今尚未得出“泡沫”的公认定义,普遍的说法是美国经济学会前会长Kindleberger对泡沫的描述:“一种或一系列资产的价格在一个连续过程中陡然上涨,开始的价格上升会使人们预期价格还会上涨,于是又吸引了新的买主——这些人一般只是想通过买卖牟取利润,而对这些资产本身的使用和产生盈利的能力是不感兴趣的。”
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关 键 词: | 行为金融理论 投机泡沫 市场失灵 经济学会 预期价格 房地产泡沫 17世纪 泡沫事件 |
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