基于中国股票市场的基本面指数投资策略实证研究

传统的市值加权指数可能会过多持有被高估股票、减少持有被低估股票,不是均值方差最优组合。基本面指数以基本面指标据进行样本股的选样和加权计算,打破样本股价格与其权重之间的联系从而避免这种缺点。利用Arnott等学者的方法构建在中国股票市场上的基本面指数,发现基本面指数在中国市场的表现不如市值加权指数。