渐进改革中金融抑制政策的效率损失

在中国渐进式改革进程中，政府依托国有商业银行的信用垄断地位，推行了存款利率管制、差别贷款利率、高准备金制度及信贷干预等广泛的金融抑制政策，这一政策是政府在传统的隐性税收机制解体、公有经济部门面临资本形成萎缩挑战时的必然选择，国家因之获得了庞大的金融租金及货币发行收益，为弥补公共部门赤字提供了宝贵的资金来源，具有突出的财政支持效应，金融抑制政策降低了技术落后部门投资的机会成本，既妨碍技术先进部门的资金形成，又影响社会资金的部门再配置，文中最后建立了一个两部门资金配置模型，对金融抑制政策的效率损失作了进一步说明。