基于EGARCH模型的SHIBOR隔夜拆借利率波动性研究 |
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引用本文: | 丛琳,李雪琪.基于EGARCH模型的SHIBOR隔夜拆借利率波动性研究[J].现代商业,2014(17):212-213. |
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作者姓名: | 丛琳 李雪琪 |
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作者单位: | 湖南大学,410000 |
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摘 要: | 本文利用2009年1月4日至2014年3月18日的SHIBOR隔夜拆借利率数据作为研究对象,通过建立ARMA-GARCH模型对其波动性进行实证研究。结果表明:广义误差分布假设下的AR(1)-EGARCH(2,1)模型可以有效地刻画其动态特性;SHIBOR隔夜拆借利率波动存在反杠杆效应,即利率上升时的波动更大。最后在实证研究的基础上,尝试对收益率序列“反杠杆效应”进行了理论解释,并提出相关政策建议。
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关 键 词: | SHIBOR隔夜拆借利率 EGARCH模型 反杠杆效应 |
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