中国股市收益率偏尾特征的实证检验 |
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作者姓名: | 蒋春福 梁四安 尤川川 |
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作者单位: | 1. 中山大学 2. 湖北经济学院 |
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摘 要: | 本文利用偏尾Laplace分布对我国沪深股市收益率的偏尾特征进行实证检验。研究表明,我国股市的中长期收益率数据存在明显偏尾特征,与Compell的行为金融学解释恰恰相反,这种偏尾特征的具体表现是右尾比左尾厚。此外,研究还表明深市收益率偏尾特征对时间水平的灵敏度比沪市要高,这对投资者将具有一定的启发意义。
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关 键 词: | 收益率 偏尾特征 偏尾Laplace分布 行为金融 |
收稿时间: | 2005-11-03 |
修稿时间: | 2005-11-03 |
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