经济周期与上海股市

<正> 一、西方国家的经济周期与股市的相互关系 在西方国家,通常用一系列的经济行情指标来反映目前经济的运行情况,经济行情指标有多类,根据其与经济周期是否同步,可分为同步指标、先行指标和后行指标三大类,其中的先行指标由于能事先预测经济周期的变动,格外受到重视,它包括新订单、承包契约、原料价格、库存变动和股价指数等。 股价指数作为先行指标中的一员,对经济周期的敏感性尤其强烈。例如,美国根据它的股价指数之一标准普尔指数的涨跌与经济周期进行映证,统计结果表明,这个指数自1948年以来,一般在每个经济周期的峰顶之前发生下降,而在每个周期的谷底之前出现回升,预测平均比实际的经济周期走势提前半年左右。