我国债券市场利率期限结构模型适用性分析 |
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作者姓名: | 刘英 张旭路 |
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作者单位: | 1. 对外经济贸易大学信息学院 2. 对外经济贸易大学国际经济贸易学院 |
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摘 要: | 本文以我国债券市场国债收益率曲线为研究对象,检验不同ECM模型在我国不同债券市场中的适用性。研究表明ECM模型适用于我国银行间市场,SECM模型适用于我国交易所市场,这一结果说明银行间市场长短期利率之间存在线性的误差修正机制,交易所市场长短期利率之间则存在非线性的误差修正机制,文章从市场交易者构威、市场属性与信息不对称程度等角度对此进行了解释。
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关 键 词: | ECM模型 利率期限结构 债券市场 |
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