数字金融对居民的债务扩张效应 |
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引用本文: | 丁骋骋余欢欢.数字金融对居民的债务扩张效应[J].国际金融研究,2022(10):38-48. |
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作者姓名: | 丁骋骋余欢欢 |
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作者单位: | 1.浙江财经大学金融学院; |
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基金项目: | 浙江省自然科学基金一般项目“弱连带、结构洞与民间借贷危机的生成机理研究:治理的视角”(LY19G030015)资助; |
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摘 要: | 数字金融在缓解流动性约束、提升居民融资便利的同时,也可能助推居民杠杆率短期内快速攀升。本文利用中国家庭追踪调查(CFPS) 2014年、2016年和2018年三年面板数据,对数字金融的债务扩张效应进行实证分析。研究发现:数字金融的发展显著推高居民资产负债率,数字金融存在债务扩张效应且具有典型的“长尾”特征;数字金融主要通过支付机制、融资机制和投资机制三种渠道实现债务扩张;数字金融与资产负债率的关系受到传统金融发展的影响,传统金融发展水平越低,数字金融的杠杆提升效应越强。综上,本文认为,满足普惠的需求不一定就是合理的,“数字普惠金融”并不等同于“数字金融”+“普惠群体”。为降低居民负债尤其是“长尾”群体的负债风险,数字金融服务的供给方应精准分析客户需求的合理性,而需求方应加强风险意识,量入为出、合理负债,政府也应加强引导。
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关 键 词: | 数字金融 债务扩张效应 “长尾”特征 信贷约束 |
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