出口经验与企业对外直接投资

本文从微观角度探究企业出口经验如何影响对外直接投资。理论模型表明，企业利用出口经验减少信息摩擦从而降低对外直接投资门槛。利用2000—2017年中国上市公司出口贸易与对外直接投资数据，实证发现：出口经验整体上提升了企业在东道国直接投资的概率，且在企业更加需要市场信息的场景中起作用：出口经验不仅能促进贸易型投资、研发型投资以及绿地投资，还能促进民营企业的投资行为；在排除了企业运输成本以及贸易风险规避的替代性假说后，可以认为出口经验通过缓解信息摩擦促进对外直接投资。本文为运用我国出口优势，降低企业对外直接投资风险，提高对外开放韧性提供了启示。