| 控制性股权结构对债务融资的影响研究 |
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| 作者姓名： | 蓝辉旋 文旭倩 贾阳 |
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| 作者单位： | 西南交通大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学基金项目“社会责任、商业道德与公司治理研究”(11YJA790189);四川省青年科技基金项目“金融系统复杂性与制造业企业终极控制链研究”(2012JQ0022);中央高校项目科研业务费专项资金“金融市场与公司理财”(SWJTU09ZT32);“上市公司终极控制权及其对股改对价支付影响的研究”(SWJTU09CX093);四川省软科学项目“金融危机背景下四川省上市公司的终极控制权、公司绩效与公司治理研究”(2009ZR0080)的阶段性成果 |
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| 摘 要： | 公司的资本结构与公司的持续稳定发展紧密相关,而融资方式的选择又是重中之重。根据我国上市公司的股权结构特征可以将我国的上市公司划分为三种不同的股权结构类型,在不同的股权结构下我国上市公司融资行为存在差异。本文通过研究分析三种股权结构与公司债务融资的关系发现:与多个大股东和股权分散的上市公司相比较,控制性股权结构的上市公司具有更显著的债务融资行为;在控制性股东股权结构下,我国国有控股的上市公司长期负债水平和短期负债水平较低。
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| 关 键 词： | 股权结构 债务融资 资本结构 |
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