| 我国股市的财富效应——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证检验 |
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| 引用本文： | 唐绍祥,蔡玉程,解梁秋. 我国股市的财富效应——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证检验[J]. 数量经济技术经济研究, 2008, 25(6): 79-89 |
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| 作者姓名： | 唐绍祥 蔡玉程 解梁秋 |
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| 作者单位： | 宁波大学;吉林大学商学院;长春工程学院 |
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| 摘 要： | 本文利用动态分布滞后模型和状态空间模型分析我国股市财富效应.动态分布滞后模型结果表明,我国股市既不具有即期财富效应,也不具有长期财富效应.利用状态空间模型的时变参数模型检验结果显示,我国股市较长时期内不具有财富效应,但随着经济增长和证券市场规模的不断扩大,股市的正财富效应逐渐显现.主要的原因是我国居民的投资和消费具有替代效应,可支配收入的边际消费倾向受股市预期和宏观经济景气影响显著.
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| 关 键 词： | 财富效应 股市 动态分布滞后模型 状态空间模型 |
China's Stock Market Wealth: an Empirical Study Based on the Dynamic Distributed Lag Model and the State Space Model |
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